Komoditní podílové fondy – dostupná investice do ropy, cenných kovů i zemědělských plodin

Řada investorů má komoditní podílové fondy pevně spjaté s ropou, zemním plynem či uhlím. Ano, existují produkty zaměřené pouze na tyto komodity, i v České republice jsou pak dostupné fondy, které drobným investorům zprostředkovávají investice do cenných kovů či zemědělských plodin (tzv. soft komodit).

S rostoucím bohatstvím roste chuť

Rostoucí kupní schopnost spotřebitelů v Čině vedla k tomu, že v této zemi vzrostla v uplynulých 20 letech spotřeba vepřového na obyvatele o více než 50 %, v případě pšenice to byl nárůst o cca 8 %. Podle Světové banky konkrétně v Číně utratí lidé s nízkými příjmy na potravinách o 57 % méně než střední třída. V této skupině obyvatel (střední třída) má přitom v Číně do roku 2030 přibýt cca 200 000 000 obyvatel, tedy více lidí, než kolik má nyní celá střední třída v USA. Pokud jde o rostoucí spotřebu, ta se netýká jen Číny, v Indii vzrostla v uplynulých 20 letech spotřeba elektrické energie na hlavu o cca 215 %, v Brazílii o 62,5 % a na Filipínách o 51 %. Takto bychom přitom mohli pokračovat ještě poměrně dlouho. Ať už je to rostoucí spotřeba vepřového a pšenice v Číně, elektrické energii v Indii či globální rostoucí spotřebě ryb, na velké části těchto investičních příležitostí lze participovat prostřednictvím podílových fondů, ať už jsou to akciové podílové fondy (akcie potravinářských společností jako jsou Nestlé, Coca Cola, Kraft Foods nebo Philip Morris) či komoditní fondy. „Řada komoditních fondů investuje své prostředky rovněž do akcií, jedná se tedy o úzce zaměřené akciové podílové fondy. Kromě toho, podílové fondy investují do komoditních indexů, jako jsou např. Bloomberg Commodity Ex-Agriculture či Livestock(RI). Tj. nedochází k tomu, že by investiční společnosti kupovaly samotnou komoditu. Výhodou fondů investicích do komoditních indexů může být větší korelace se samotnými cenami komodit. Rostoucí ceny surových materiálů či zemědělských plodin totiž nezaručují zvyšující se marže samotných výrobců“, popisuje situaci Wolfgang Koeck, analytik Phoenix Investor

O které fondy konkrétně se jedná?

V České republice jsou drobným investorům k dispozici tyto komoditní fondy (výčet nemusí být úplný)

• Parvest Comodities
• Credit Suisse Comodity Index Plus
• Generali Fond komoditní
• J&T Komoditní fond
• ČSOB komoditní

    Strukturu portfolií těchto podílových fondů naleznete níže. V případě, že investiční společnosti uvedla ve fact sheetu pouze informaci o tom, že expozice tohoto fondu jsou umístěny v akciích (bez uvedení oboru podnikání emitenta), jsou tyto investice uvedeny v položce „Jiné“.  

Struktura portfolií komoditních fondů k 31.10.2017

Fond	Energie	Zemědělství	Kovy	Jiné
Credit Suisse Commodity Index	29,12 %	34,67 %	36,21 %
Generali Fond komoditní	7,25 %	4,65 %	18,56 %	69,54 %
Parvest Commodities	44,69 %		55,04 %
J&T Komoditní				100 %
ČSOB Komoditní	46,40 %		53,60 %

 

Akcie vs. komoditní indexy

  Komoditní fondy jsou alternativou pro diverzifikaci dynamické složky portfolia, přičemž komoditní indexy mohou vykazovat vyšší rizika než samotné akcie. „Zatímco u akcií investor profituje z vyplácené dividendy a kapitálového zhodnocení, v případě komodit je to pouze kapitálové zhodnocení. Z tohoto titulu jsou ceny komodit více závislé na současném psychologickém rozpoložení trhů a mohou tak vykazovat vyšší volatilitu“ , uzavírá Koeck.   Zdroje informací: Světová banka (spotřeba zemědělských plodin, energií), Investiční společnosti (struktura portfolií podílových fondů)