Rozbřesk: Vlna optimismu ve firmách v eurozóně i v ČR neopadá

Ještě před tím, než dnes bude zveřejněn populární německý ukazatel nálady Ifo, stojí za to podívat se na včerejší předběžné výsledky indexů nákupních manažerů (PMI) v eurozóně. Celkové indexy dopadly o něco hůře než minule, ale stále se nacházejí na velmi vysokých úrovních. Proto jejich dvouměsíční minima není třeba nijak přeceňovat. A to zvlášť, když PMI v průmyslu dosáhl díky rychlému růstu nových zakázek nejvyšší hodnoty za posledních více než šest a půl roku.

O růstu zaměstnanosti nemluvě, protože podle společnosti Markit dokonce v průmyslu roste nabídka práce nejrychleji od roku 1997, kdy se tyto průzkumy začaly dělat. Spokojena s nejnovějšími čísly může být i ECB, kterou zítra čeká jednání o nastavení měnové politiky pro další období, protože z firem přicházejí další zprávy o rostoucích nákladech a především pak cenách účtovaných zákazníkům.

Říjnové PMI navíc potvrzují, že velké ekonomiky eurozóny jsou v dobré kondici i na začátku posledního letošního čtvrtletí, což je potěšující zvlášť v případě Francie. Nová čísla nicméně vytvářejí kontrast mezi úspěšnějším tandemem Německa a Francie a zbytkem eurozóny. Dnešní Ifo by měl opět potvrdit výbornou kondici německých firem, ať už jde o jejich aktuální výsledky nebo jejich očekávání pro následující měsíce. Odhad trhu je sice ve srovnání se zářijovými výsledky o něco níže, avšak není nijak daleko od dosavadních maxim.

A nakonec se můžeme podívat i na nálady mezi tuzemskými firmami, které rovněž dopadly velmi příznivě, zvlášť pokud jde o průmysl. Asi nejzajímavějším výsledkem tuzemského průmyslu však nebyl samotný sentiment panující v našem největším odvětví, ale fakt, že nedostatek zaměstnanců se po deseti letech stal největší překážkou pro další expanzi průmyslových firem. Takže nakonec českou ekonomiku nebude brzdit ani tak nedostatečná poptávka, jako spíše chybějící pracovníci.

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká měna si včera zkusila, jaké to je, vrátit se po letech zpátky pod úroveň 25,60 EUR/CZK. Podporu získává od centrální banky, která nešetří jestřábími komentáři, mezi něž je možné zařadit i včerejší prohlášení pana Nidetzkého, v rámci kterého hovořil o možnosti listopadového zvýšení úrokových sazeb dokonce o půl procentního bodu. Další rozšíření úrokového diferenciálu spolu s rostoucími výnosy českých státních dluhopisů (jsou na tříletých maximech) koruně jen dodávají na atraktivitě. Nic si naproti tomu česká měna nedělá z povolebních vyjednávání, která naznačují, že cesta k nové vládě může být dlouhá.

Zahraniční forex

Eurodolar během včerejšího dne nepředvedl nic zajímavého. Na evropská data reagoval minimálně a ani vyšší evropské výnosy ho k růstu nevybídly.

Eurodolarový trh si čekání na čtvrteční zasedání dnes zkrátí pohledem na německou podnikatelskou náladu v Německu (index Ifo) a odpoledne to budou naopak zajímavá americká data - konkrétně pak investice v podobě zakázek na zboží dlouhodobé spotřeby.

Komentář viceguvernéra Bank of England přinesl ztráty britské libře. Jon Cunliffe vyjádřil pochybnosti, zda podpoří zvýšení sazeb na příštím zasedání, které se koná už příští týden.

Forint včera nakonec velmi nelibě nesl výstupy z včerejšího zasedání MNB, neboť maďarská centrální banka sice svoji politiku nezměnila, avšak zdůraznila, že je připravena dále uvolnit měnovou politiku.

Ropa

Ropa si v úterý připsala drobné zisky v reakci na prohlášení saúdského ministra Falíha, který zopakoval, že je stále odhodlán přispět k odbourání přebytečných zásob ropy. Cena Brentu se tak vyhoupla nad 58 USD/barel.

A ačkoliv rozpětí mezi cenami Brentu a WTI zůstává vysoké, tak vzhůru povylezla i cena americké ropy WTI. Forwardová křivka je sice plochá, ale i ceny kontraktů s delší splatností se pohybují bezpečně nad padesátidolarovou hranicí, což je pro řadu břidlicářů jistě zajímavé.
Dnes pozornost přitáhnou data o amerických zásobách ropy a produktů za minulý týden.