Bank of America (DIP): Hlavní finanční ukazatele mají co dohánět, úplně špatné ale nejsou
Bank of America (DIP)
Pokračující nízká volatilita na finančních trzích a vysoká srovnávací báze z předešlého roku zanechaly otisk také na výsledcích BAC. Hlavní finanční metriky mají za konkurencí co dohánět, nejsou však vyloženě špatné. Tržby zůstaly na meziroční bázi nezměněny na 22,1 mld. USD a čistý zisk na akcii si polepšil o bezmála 14 %, čímž dosáhl 0,48 USD. Predikce trhu přitom udávaly 22,1 mld. USD a 0,46 USD. Efficiency ratio (zjednodušeně podíl nákladů na čistém zisku) se díky nižším provozním nákladům zlepšilo na 60 % (-200 bps yoy).
Následující řádky poskytují detailnější rozbor:
• Kapitálové trhy: Výnosy z investování na finančních trzích (ex-DVA) sklouzly o 15 % yoy, což bylo zapříčiněno nízkou volatilitou na trhu a vysokou srovnávací bází předešlého roku. Dominantní FICC segment (ex-DVA) se propadl o 22 % yoy na 3,2 mld. USD, udržel se však na úrovni tržního konsensu. Určitou snahu o záchranu předvedl segment obchodování na akciových trzích (ex-DVA). Jeho výnosy lehce stouply o 2 % yoy na 1 mld. USD, přesně jak předpokládal trh. Primární úpis dluhopisových produktů a vyšší poplatky za poradenské služby dokázaly udržet výnosy z investičního bankovnictví na stejné úrovni jako před rokem (tj. 1,5 mld. USD).
• Úvěrová činnost: Bohužel, nízká inflační očekávání nadále nepouštějí vzhůru delší konec výnosové křivky. Čistá úroková marže se pošoupla vzhůru jen o 2 bps qoq na 2,36 %. Trh v tomto případě očekával stejný výsledek. Celkový objem poskytnutých úvěrů se posunul vzhůru o 3 % qoq (+8 % yoy), čímž podpořil čistý úrokový výnos. Jeho hodnota stoupla na 11,4 mld. USD (+2% qoq, +10 % yoy). Rizikové náklady se nadále zlepšují a meziročně odebírají 2 % na hodnotu 0,8 mld. USD. Rozpouštění rezerv umožnily hlavně úvěrové expozice na energetický sektor, proti kterým šlo budování v spotřebitelském sektoru (kreditní karty).
• Kapitálová pozice: Metrika kapitálové přiměřenosti CET1 dostála zlepšení o skvělých 90 bps yoy na 11,9 %. Firemní supplementary leverage ratio (poměr vlastního kapitálu k aktivům bez ohledu na rizikovost jednotlivých tříd aktiv) nadále zůstává na hodnotě 7,1 %. Tato silná čísla umožnila BAC vrátit investorům za tento rok dohromady 10,7 mld. USD (dividendy + zpětný odkup akcií). Návratnost vlastního kapitálu (ROTCE) meziročně vyskočila o 100 bps na 11,3 %, což je výsledek srovnatelný s konkurencí.
Stejně jako v případě konkurence jsou i teď výsledky rozpačité. Propad zisků investiční divize byl sice prudký, ale očekávaný. Růst čistých úrokových výnosů bohužel nebyl dostatečný a nedokázal meziročně vylepšit celkové tržby. Avšak kvitujeme pozitivní vývoj nákladových položek a s tím se zlepšující profitabilitu banky. Závěrem ještě podtrhneme výrazný pokrok v návratnosti vlastního kapitálu. Akciím bank dnes ubírají slabší inflační čísla, nicméně BAC zůstává na úrovni včerejší zavírací ceny.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz