Inflace roste na máselné tsunami (Komentář)
I když ekonomická aktivita v letních měsících zpomalila, její dynamika stále vytváří inflační tlaky a dokáže snižovat nezaměstnanost. To dnes potvrdila data o spotřebitelských cenách, když jejich meziroční růst dosáhnul 2,7 %. V meziměsíčním vyjádření sice průměrná cenová hladina klesla o 0,1 %, ale to je hlavně důsledkem sezónního vývoje, protože v září tradičně zlevňují zájezdy. Cenový růst je naopak podpořen dalším zdražováním potravin, když nahoru jdou zejména ceny mléčných výrobků (máslo meziměsíčně zdražilo o 9,7 %). V září se přidaly i ceny pohonných hmot, jejichž meziroční růst se v červenci odrazil ode dna a od té doby znovu přispívají k akceleraci inflace.
Inflace se udrží nad dvěma procenty nejenom do konce letošního roku, ale naše odhady ukazují, že nad cílem ČNB zůstane i po celý příští rok. To by mělo donutit ČNB zvýšit sazby ještě jednou v letošním roce. U toho však ČNB neskončí. Příští rok očekáváme dokonce trojí zvýšení sazeb. Klíčová sazba centrální banky by se tak na konci roku 2018 měla dostat na 1,25 %. Zdražovat tak budou úvěry včetně hypoték. Naopak úroky na spořících účtech by se mohly pomalu odrážet směrem nahoru. Dnešní čísla také podporují spekulace na další posilování koruny.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz