ČNB: Hike v listopadu
Na svém zářijovém měnověpolitickém zasedání, které se konalo z důvodu státního svátku mimořádně ve středu (namísto čtvrtka), ponechala bankovní rada ČNB úrokové sazby beze změny. A to poměrem hlasů 4:3. My jsme dávali mírně vyšší pravděpodobnost tomu, že ČNB sazby zvýší. Česká ekonomika se začala přehřívat a dle nás hrozí riziko, že se silná domácí poptávka a především napjatá situace na trhu práce přelijí trvaleji do inflace. A proto si myslíme, že ČNB bude muset utahovat měnovou politiku, aby nedovolila inflaci výrazněji a především trvaleji vzrůst. Navíc v současné chvíli může mít zvýšení sazeb díky překoupenosti koruny mírnější vliv směrem k posílení kurzu, než by tomu bylo za standardních podmínek, a proto může být potřeba více zvýšení sazeb.
V tuto chvíli si myslíme, že především riziko plynoucí ze silného růstu mezd, který s velmi vysokou pravděpodobností bude pokračovat i v příštích letech, vyžaduje minimálně dvě zvýšení sazeb a to v relativně rychlém sledu. V opačném případě by se česká inf lace mohla trvaleji zvýšit nad cíl, což by byla (dle našeho názoru) pro ČNB nepříjemná kaňka na jinak velmi dobře zvládnutém zavedení a ukončení kurzového závazku v české ekonomice.
S velmi vysokou pravděpodobností čekáme růst sazeb na listopadovém zasedání. V letech 2018 a 2019 dojde dle nás ke dvěma zvýšením v každém roce. V příštím roce by k prvnímu hiku mohlo dojít vzhledem k proinflačním rizikům již v únoru či březnu.
Jiří Polanský
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 16.04.2024
Natural 95 40.05 Kč | Nafta 39.19 Kč |
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Úvěr na rekonstrukci za max. 3,5 %. Rozjela se nová vlna dotací
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Nové ceníky dodavatelů: Domácnosti mohou ušetřit i tisíce korun
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Změna kariéry v polovině života: Jak rekvalifikační kurzy mohou otevřít nové příležitosti?