Směrnice MiFID II jako kopí vetnuté do srdce investičních analytiků?

Nová evropská směrnice MiFID II, která má vstoupit v platnost na začátku příštího roku, přidělává vrásky bankám i brokerským firmám. Hrozí totiž, že významně ovlivní jejich aktivity v oblasti vypracovávání investičních analýz. 

Brokerské firmy, ale i banky a další společnosti nabízející klientům služby v této oblasti budou nově muset rozlišovat mezi poplatky účtovanými za realizaci obchodních příkazů a za poskytování investičních analýz. To bude proti současnému stavu zásadní změna. Dosud totiž platilo, že analýzy byly na straně sell side(makléři, analytici a investiční bankéři) nabízeny v zásadě zdarma a placeny byly nepřímo z poplatků účtovaných klientům za realizaci obchodních příkazů.

Experti z konzultační firmy McKinsey v této souvislosti očekávají výrazný propad poptávky po investičních analýzách a zásadní změny v této oblasti. Příjmy ze služeb v segmentu investičních analýz podle McKinsey spadnou o 30 % a vyloučit prý nelze ani 50% propad. A to se podle McKinsey neobejde bez propouštění.

Směrnice MiFID II podle McKinsey zredukuje počet subjektů působících v oblasti investičních analýz a donutí mnohé banky a společnosti operující pouze regionálně omezit své analýzy na domácí trhy, kde díky znalostem analytiků a stratégů dokáží nabídnout atraktivní přidanou hodnotu, za kterou budou klienti ochotni platit. Předpokládané dopady zavedení nové směrnice ukazuje následující schéma.

Předpokládané dopady směrnice MiFID II na oblast investičních analýz

Další článek na IW: Pět investičních otázek, na které potřebujete znát odpověď