Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Investice  |  29.06.2017 14:30:42

Komentáře k rozhodnutí ČNB - krok konzistentní s vývojem koruny a inflace

 


ČNB ponechala své úrokové sazby beze změny, což je v souladu jak s prognózou, kterou centrální banka zveřejnila počátkem května, tak s nedávnými výroky členů bankovní rady.


Stabilitu úrokových sazeb ČNB předpokládal pro červnové zasedání také finanční trh: tento krok je navíc konzistentní s tím, jak koruna od počátku května posílila a inflace vyšla v dubnu a květnu mírně pod prognózou centrální banky.


Hlavní otázkou nyní je, jaké signály vyšle bankovní rada na dnešní odpolední tiskové konferenci a jak se mimo jiné vymezí vůči stávající inflační prognóze ČNB.

 
Čtvrtletní prognóza ČNB z počátku května předpokládá růst úrokových sazeb ČNB v průběhu letošního třetího čtvrtletí a samotná bankovní rada hodnotila rizika této prognózy jako mírně proinflační. Důvodem byla nejistota ohledně vývoje kurzu koruny a také vývoj inflace, jež měla v průběhu letošního prvního čtvrtletí tendencí akcelerovat. V průběhu druhého čtvrtletí ale inflace zaostává za prognózou ČNB: tedy skutečná inflace je o 0,2 procentního bodu nižší, než co centrální banka pro jarní měsíce předpokládala. Koruna pak po většinu času posilovala a i navzdory korekci z posledních týdnů je vůči euru viditelně silnější, než tomu bylo počátkem května.
 
Vezmeme-li v úvahu jak vývoj koruny, tak vývoj inflace, tak by bankovní rada mohla konstatovat, že rizika prognózy jsou nyní mírně protiinflační. To by znamenalo, že se úvahy o zvýšení úroků odsouvají, a že k tomuto kroku ČNB přistoupí nejdříve v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Možnost růstu úroků v závěrečných měsících letošního roku je jistě ve hře, nicméně vzhledem k vývoji celkové inflace by mě nepřekvapilo, pokud ČNB s prvním zvýšením svých sazeb vyčká až do jara roku 2018.
 
Radomír Jáč
 hlavní ekonom
 Generali Investments CEE

=====

 
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 17:21  Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus Patria (Patria Finance)
Čt 17:03  🟡 Zlato blízko historických maxim X-Trade Brokers (XTB)
Čt 16:48  Akciové trhy rostly v březnu i celém prvním čtvrtletí na obou stranách Atlantiku a.. Investiční bankovnictví (Komerční banka)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688