ČNB má zbraně na krocení hypoték už teď
V čerstvě vydané Zprávě o finanční stabilitě ČNB neskrývá obavu, že novela zákona o ČNB – vkládající do rukou regulátora nové pravomoci na omezování boomu hypoték – parlamentem v nejbližších měsících neprojde. Tato obava se teď přeměnila téměř v jistotu: novela ještě neprošla ani druhým čtením a není zařazena na program nejbližší schůze sněmovny.
Do voleb se tak schválení novely takřka jistě nestihne. Snaha zalíbit se za každou cenu voličům snad v hlavách politiků po volbách na přechodnou dobu ustoupí do pozadí, a tudíž pak bude šance na schválení asi větší.
Znamená to, že do té doby bude ČNB bezbranná a nezbude jí než doufat v to, že banky budou respektovat její nezávazná doporučení? To by byl věru neveselý obrázek. Samotná ČNB totiž v uvedené Zprávě bez obalu a dokonce v konkrétních číslech přiznala, že český bankovní sektor její dosavadní doporučení na poli poskytování hypoték poslouchal jen částečně, přičemž tato míra poslušnosti je tím menší, čím přísnější část doporučení budeme zkoumat.
V grafu vpravo je vidět, že nových hypoték s LTV mezi 90 % a 100 % (modrá klesající čára se značkami) poskytovaly banky méně, než činil od léta 2015 doporučený limit (modrá vodorovná čára bez značek).
Naproti tomu banky poskytovaly nové hypotéky s LTV přes 100 % i řadu měsíců poté, co jim ČNB (také v létě 2015) doporučila s tím přestat. Podobně je jistá neposlušnost zjevná u obou limitů (zelené a fialové čáry) platných od podzimu 2016. Trend sice je směrem k plnění, ale o vzorné poslušnosti se mluvit nedá.
Navíc ČNB upozorňuje, že se často neplní požadavek ČNB v oblasti dofinancování: namísto aby dlužníci část ceny nemovitosti nepokrytou hypotékou platili ze svého, obcházejí limit LTV tím, že si berou úvěr (třeba spotřebitelský nebo ze stavebního spoření) i na tuto část.
Naštěstí pro ČNB není její síla závislá jen na prosazení novely zmíněného zákona. Ve skutečnosti může ČNB proti případnému pokračujícímu boomu hypoték bojovat buď plošným útokem v podobě navyšování proticyklické kapitálové rezervy (tu ostatně ČNB před pár dny zvýšila), nebo cíleným útokem v podobě navyšování požadavků na kapitál dané banky tím víc, čím tato banka poskytuje více riskantních hypoték. První cesta je rychlejší, jednodušší a transparentnější, druhá je zase z hlediska naplnění účelu mnohem efektivnější.
Teoreticky existuje samozřejmě i možnost bojovat s přehříváním nemovitostního trhu skrze zvyšování měnověpolitických úrokových sazeb. Tuto cestu ale Mora ve výše zmíněném rozhovoru zcela správně odmítl. Z mého pohledu je to s hypotéčním trhem podobné jako s jídlem: pokud chceme, aby se nezkazilo, nemusíme kvůli tomu nutně chladit celou domácnost.
Michal Skořepa
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz