Tomáš Sýkora: Valná hromada ČEZ schválí dividendu 33 Kč. Jen okrajovou šanci má protinávrh na 40 Kč

Středeční valná hromada energetické společnosti ČEZ schválí dividendu z loňského zisku ve výši 33 korun na akcii před zdaněním, tak jak ji navrhlo představenstvo firmy. Očekává to hlavní analytik Patrie Tomáš Sýkora, který akcie ČEZ pokrývá, a také další analytici v anketě čtk. Akcie ČEZ dnes na pražské burze uzavřely na 445 korunách.

„Valná hromada ČEZ zítra mimo jiné schvaluje návrh na dividendu ve v hrubé výši 33 Kč na akcii. Domníváme se, že s odvoláním Andreje Babiše z postu ministra financí a jeho nahrazením Ivanem Pilným klesly šance, že by navržená dividenda byla ministerstvem odmítnuta. Základním scénářem tak pro nás nadále zůstává její schválení, alternativou s nízkou pravděpodobností je její odmítnutí a podání protinávrhu na dividendu vyšší, nejspíše 40 Kč na akcii. Pro rok 2018, bez ohledu na finální výši v letošním roce, následně počítáme s dalším poklesem dividendy na 30 Kč/akcie a v roce 2019 dále do pásma 20-25 Kč na akcii,“ shrnuje svůj pohled Tomáš Sýkora z Patrie.

V posledních čtyřech letech vyplatila firma akcionářům pokaždé podíl na zisku ve výši 40 Kč na akcii. Ministerstvo financí (MF), přes něž vlastní majoritní, zhruba 70 procentní podíl ve firmě český stát, protinávrh k rozdělení zisku nepředložilo.

Vedení firmy chce letos poprvé od roku 2001, kdy firma začala vyplácet dividendy akcionářům, vyplatit část dividendy z nerozděleného zisku minulých let. Celkem má být akcionářům vyplaceno 17,8 miliardy korun, z toho stát jako majoritní akcionář by měl dostat 12,4 miliardy korun. V minulých letech získával stát pravidelně zhruba 15 miliard korun za rok.

Z loňského čistého zisku chce společnost použít 8,8 miliardy korun, zbývající část plánuje vzít z účtu nerozděleného zisku. Čistý zisk ČEZ očištěný o mimořádné vlivy, ze kterého se dividenda počítá, činil loni 19,6 miliardy korun, meziročně o 29 procent méně.

Vedení ČEZ také poprvé po 16 letech nenavrhuje výplatu odměn představenstvu a dozorčí radě firmy. V posledních dvou letech zamítlo návrhy tantiém ministerstvo financí. Například od roku 2010 do roku 2014 bylo každoročně mezi představenstvo a dozorčí radu rozděleno 25,5 milionu korun. Loni navrhlo představenstvo vyplatit 23 milionů korun, návrh neprošel.

Na začátku června uložila česká vláda ministerstvu financí, aby jeho zástupce hlasoval na letošní valné hromadě ČEZ pro návrhy schválené dozorčí radou firmy, a to včetně navržené výplaty dividend. 

V některých médiích se přesto v posledních dnech objevovaly spekulace, že by MF mohlo udělat změny v dozorčí radě firmy, která rozhoduje mj. o budoucnosti představenstva společnosti.

Dozorčí rada ČEZ má 12 členů. Stát má osm členů, zbytek jsou zástupci zaměstnanců. Bývalý ministr financí Andrej Babiš (ANO) dříve uvedl, že do rady nominoval za stát čtyři zástupce resort financí, tři zástupci jsou nominováni ČSSD a jeden KDU-ČSL. Ministerstvo financí na dotaz ČTK uvedlo, že nepovažuje za vhodné před konáním valné hromady svůj postup komentovat.