Donaldovo tažení proti Das Auto
Pokud má Donald Trump pochopit nějaký problém, jeho poradci už vědí, jak na to. Musí mu vše podat hodně zjednodušeně a nejlépe pomocí nějakého obrázku. Jenže když dojde na obrovské nerovnováhy ve světovém obchodu, zjednodušení je dost problematické. Tyto nerovnováhy se týkají zejména masivních obchodních deficitů Spojených států a Velké Británie a přebytků Německa a Číny. Trump ale i přes složitost tohoto problému našel způsob, jak na něj hledět.
Američané podle amerického prezidenta prostě nakupují příliš mnoho německých aut, ale Němci po těch amerických zase tolik netouží. A výsledkem má být obchodní deficit ve výši 65 miliard dolarů, který Spojeným státům škodí. Trump tak mimo jiné říká: „Podívejte se na ty miliony aut, které nám prodávají. Strašné. To zastavíme.“
Základní ekonomická teorie hovoří celkem jasně o konkurenční výhodě založené na specializaci. Podle Trumpa jsou ale vysoké prodeje německých aut známkou německé pokleslosti. Jen minulý rok si totiž Němci dovolili prodat v USA 1,3 milionu automobilů, zatímco americké značky prodaly do Německa asi 0,5 milionu vozů (Německo je ale samozřejmě mnohem menší trh).
Podobná kritika má řadu vad včetně toho, že automobily se dnes často vyrábí tam, kde se prodávají. Německé automobilky od roku 2009 zvýšily svou produkci v USA čtyřnásobně a nyní tam vyrábí 850 000 vozů ročně. Asi 40 % z toho se prodá na americkém trhu. Řada amerických vozů prodávaných v Německu se zase vyrábí v této zemi. Možná by tak bylo lepší ptát se vedení automobilky GM, proč se prodejem Opelu stahuje z Německa? GM tam během pouhých sedmi let utrpělo celkové ztráty ve výši kolem 9 miliard dolarů. Jinak řečeno, americká automobilka měla naprosto volný přístup na německý trh a přesto to byl propadák.
Německý ministr zahraničí dal nedávno Američanům jednoduchou radu: Měli by vyrábět lepší auta. A ve skutečnosti dochází v USA ke znatelnému poklesu zájmu o německé vozy. Prodeje VW tam v minulém roce klesly o 8 %, BMW si vede ještě hůře a příčinou je zejména klesající zájem o sedany daný větší popularitou SUV. BMW je navíc čistým vývozcem aut z USA, a pokud by Trump uvažoval, měl by být fanouškem této automobilky a ne jejím kritikem. Do výroby v USA pak intenzivně investuje i VW s Daimlerem.
Právě investice mě přivádějí k nejdůležitějšímu bodu. Velkých obchodních přebytků nelze dosáhnout bez toho, aby se země stala exportérem kapitálu. V Německu společnost stárne a země má za sebou dlouhé roky negativních mzdových tlaků. Míra úspor je tam proto vysoká a tyto úspory tečou i do USA. Pokud tedy chce Trump něco měnit, neměl by kritizovat dovozy aut do USA, ale nutit Němce k tomu, aby omezili daně a zvýšili investice a tím omezili export svých úspor do USA. Jenže i kdyby Němci začali více nakupovat, pravděpodobně by se to na poptávce po Fordech a Jeepech moc neprojevilo.
Autor: Chris Bryant
(Zdroj: Bloomberg Gadfly)
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře