Víkendář: Jak si dnes vede investiční hvězda vzešlá z finanční krize
John A. Paulson je jedním z nejznámějších investorů spravujících hedge fondy. Byl jedním z prvních lidí z Wall Street, kteří podpořili kandidaturu Donalda Trumpa na post amerického prezidenta. Radil mu dokonce během jeho kampaně v ekonomických otázkách a nedávno jej navštívil v Bílém domě. Tyto úspěchy v oblasti politiky ale asi klienty Paulsonových fondů moc nepotěší. Jeho společnost Paulson & Company totiž ke konci března realizovala ztráty u řady fondů, které spravuje.
Současný vývoj se hodně odlišuje od toho, jakých výsledků Paulson dosahoval před lety. Vydělal totiž téměř 15 miliard dolarů na sázkách proti hypotéčnímu trhu. V té době se penzijní fondy a individuální investoři mohli přetrhnout, aby dali své peníze Paulsonovi ke správě. Dokonce mezi ně patřil i Trump, ale i on nakonec realizoval ztráty. Největší rána přišla v minulém roce, kdy Paulson učinil několik chybných sázek do farmaceutických společností včetně investice do Valeant Pharmaceuticals. Bolestivý byl pro něj ale už rok 2015, kdy investoři začali své peníze z jeho fondů stahovat.
Paulson ovšem přes dosavadní neúspěchy nehodlá hodit ručník do ringu. „Je zřejmé, že se zapřel a hodlá se svou společností proplout i tímto těžkým obdobím,“ říká David Black ze společnosti Quadra Advisors, která hedge fondům pomáhá najít zaměstnance. Dnes ovšem Paulson & Company spravuje asi 10 miliard dolarů, zatímco v roce 2011 to bylo 36 miliard dolarů. Před dvěma lety některé banky z Wall Street začaly klientům doporučovat, aby své peníze z Paulsonových fondů stáhli. Podobnému tlaku čelilo mnohem více hedge fondů, nicméně Paulson se stal jakousi ikonou toho, co penzijní fondy začaly vnímat jako vážný problém: Hedge fondy si účtují vysoké poplatky, jejich výkony tomu ale neodpovídaly.
Paulson následně strukturoval své investice tak, že jeho firma by vydělala obrovské zisky v případě kolapsu celého trhu. V tu dobu byl s touto strategií stále značně osamocen, ale celá sázka se mu nakonec vyplatila. Sám o ní hovoří jako „o nejlepším obchodu v celé historii“. Ten mu také přinesl zájem investorů, kteří v pokrizových letech vkládali peníze do jeho firmy. Ta ještě nějaký čas dosahovala zisků, ale čelila stále větším překážkám.
Platilo to zejména o hlavním fondu Advantage, který v roce 2011 ztratil 36 % své hodnoty a v roce následujícím dalších 14 %. V roce 2013 sice jeho hodnota prudce vzrostla o 36 %, ale během posledních tří let investoři opět čelili ztrátám. Paulson se tím ovšem nenechal odradit, v roce 2015 začal prodávat svůj nový private equity fond a zaměřil se na investice do sektoru zdravotnictví. Právě ty jej ale potom značně tížily, podobně jako sázky na zlepšení situace v Řecku a Portoriku. Z Paulsonovy společnosti mezitím začali odcházet nejtalentovanější manažeři a investoři.
Paulson se velkých sázek nebojí ani dnes. V listopadu například koupil podíl v čínské společnosti Didi Chuxing, která se dohodla na koupi čínských aktivit společnosti Uber Technologies. Pomoci by Paulsonovi mohly i sázky na Fannie Mae a Freddie Mac. Ministr financí Steven T. Mnuchin, se kterým Paulson kdysi spolupracoval, totiž slíbil, že tyto dvě společnosti se opět stanou samostatnými obchodovanými firmami. A nejen Paulsonovým hedge fondům by měl prospět i Trumpův plán na snížení daní.
Přes to vše to ale zatím vypadá, že rok 2017 bude pro Paulsona další výzvou. Fond Advantage ke konci března ztrácel dalších 9,7 % své hodnoty a nebyl jediný. Paulson i po několika ztrátových letech patří stále mezi nejbohatší muže světa. Podle Forbesu mu patří čistá aktiva ve výši 7,9 miliard dolarů. Podle tohoto časopisu to ale bývalo o dvě miliardy dolarů více.
Autoři: Alexandra Stevenson a Matthew Goldsteinmay
(Zdroj: NYTimes)
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz