Výsledky Erste v 1Q17 bez překvapení v souladu s odhady

Erste Group reportovala za 1Q meziroční propad čistého zisku o 5 % na 262 mil. EUR, v souladu s naší projekcí. Úrokové výnosy mírně akcelerovaly svůj pokles na -4 % a také růst úvěrů zpomalil (+2 % r/r) oproti minulému roku (+4 %). Výnosy z poplatků propadly o 3 % r/r v důsledku konkurenčního tlaku na některých trzích. Provozní náklady byly vyšší o 1 % r/r především v důsledku růstu personálních nákladů. Opravné položky podle očekávání zůstaly na velmi nízké úrovni, k čemuž pomáhá pozitivní vývoj ekonomiky v regionu. Podíl nesplácených úvěrů zůstal na stejné úrovni jako na konci roku 2016 (4,9 %). Zisk před zdaněním byl vyšší o 2 %, lepší výsledek rakouských spořitelen a s tím spojené vyšší menšinové podíly pak vedly k tomu, že čistý zisk meziročně poklesl o 5 %. Kapitálová přiměřenost zůstává na relativně vysoké úrovni (CET1 13 %).

Ohledně výhledu pro tento rok management zopakoval, že očekává návratnost vlastního kapitálu (ROTE) vyšší než 10 %, nejlépe stabilní výnosy, růst nákladů o 1 – 2 %, nižší bankovní daně a vyšší rizikové náklady.

Celkově jsou pro nás výsledky neutrální bez jakýchkoliv překvapení. Mírným zklamáním je zpomalení růstu úvěrů, na druhou stranu výrazně zpomalil pokles provozního zisku.