Patria (Patria Finance)
Investice  |  03.05.2017 17:08:35

Summary: BNP Paribas se dařilo s obchody a Time Warner překvapil s provozním ziskem v divizi Warner Bros


Z řady zveřejněných výsledků zaujal výsledek hospodaření BNP Paribas. Bank se pochlubila skvelým výkonem investičního bankovnictví, které pomohlo k meziročnímu růstu tržeb o 4 procenta. Největší světový producent inzulínu díky dobré kontrole nákladů a silným tržbám zveřejnil také velmi dobré hospodářské výsledky. Americká farmaceutická společnost Gilead Sciences, známá především svou produktovou řadou pro léčbu HIV, ovšem výsledky příliš nepotěšila. Mediální společnost Time Warner díky úspěšným filmům oznámila výsledky hospodaření v souladu s očekáváním trhu.

EVROPA:

BNP Paribas – skvělý výkon investičního bankovnictví

Francouzská banka nám dnes připravila várku dobrých čísel. Její tržby narostly meziročně o 4 % na 11,3 mld. EUR, čímž se jim podařilo překonat konsensus stanovený na 11 mld. EUR. Pomaleji rostoucí náklady a zejména nižší rezervy na nesplácené úvěry vytáhly čistý zisk na 2 mld. USD (+4 % yoy), tedy až o 25 % nad tržní predikce.

Hnacím motorem růstu tržeb byla divize investičního bankovnictví. Příjmy z obchodování z FICC segmentu vyskočily o 32 % yoy, z obchodování s akciemi dokonce o 38 % yoy. Porovnejme si to s Deutsche Bank a jejím 10% a -10% výkonem. Správa aktiv a pojištění také poskytly určitou oporu.

Kapitálový polštář se mezikvartálně navýšil o 10 bps na 11,6 %, banka se tedy nachází pohodlně nad doporučovanou hranicí. Návratnost kapitálu odvozená od zisku za posledních 12 měsíců se nachází na úrovni 7,66 %.

Akcie BNP Paribas dnes rostou o 0,5 %, od začátku předešlého týdne však mají za sebou 9% pohyb vzhůru.


Novo/Nordisk – dobrá kontrola nákladů v kombinaci se silnými tržbami


Jeden z předních světových výrobců inzulínu zaknihoval za tento kvartál tržby v hodnotě 28,5 mld. DKK. Jedná se o téměř 5% meziroční růst o 0,5 mld. DKK nad konsensus trhu. Rostoucí tržby a pokračující kontrola nákladů rozšířily provozní marži na 47,4 % (+170 bps yoy), zatímco trhy předpokládaly pokles na 43,5 %. Výsledný čistý zisk na akcii zastavil svůj růst na 4,06 DKK (+10 % yoy), čímž s klidem překročil tržní konsensus stanovený na 3,64 DKK.

Jeden z hlavních produktů, Novolog, jenž se stará o 20 % tržeb společnosti, posílil ty svoje meziročně o 17 % na 5,3 mld. DKK. Trh počítal s 3% růstem. Pokles v prodejích léčiva Levemir nebyl až tak výrazný, jak se čekalo a zastavil se na 4 mld. DKK (-8 % yoy). Victoza, další klíčový produkt, posílila tržby o 25 % yoy na 5,7 mld. DKK, přičemž predikce se upíraly k 5,2 mld. DKK. Skvělá čísla přinesla také nová generace inzulínu, jejíž tržby vyskočily o 170 % yoy na 1,7 mld. DKK, i když tady trh počítal s trochu lepším výsledkem (1,8 mld. DKK).

Výsledky jsou očividně pozitivní. Silný růst tržeb určitě potěšil, avšak naši pozornost zaujaly spíše stabilní náklady a z toho plynoucí širší provozní marže.

Akcie Novo Nordisk dnes reagují na dobrý kvartál a rostou o 7 %.

USA:

Gilead Sciences – HIV i HepC pod tržním konsensem, R&D nad

Farmaceutická společnost známá především svou produktovou řadou pro léčbu HIV vygenerovala tržby ve výši 6,5 mld. USD (-16,5% yoy). Tento výsledek je pro trh zklamáním, jelikož očekával 6,63 mld. USD. Níže ve výsledovce se věci nevyvíjí k lepšímu. Provozní marže skončila s hodnotou 61,5 % o 1,5 p.b. pod konsensem (rostly náklady na výzkum a vývoj i režijní náklady) a čistý zisk na akcii, jenž se meziročně propadl o 26 % na 2,23 USD byl 5c pod predikcemi.

Za nesoulad mezi predikcemi a skutečností můžou náklady na výzkum a vývoj, vyšší odvedená daň ale také slabší tržby. Zmiňovaná produktová řada pro léčbu HIV skončila o 0,3 mld. USD pod konsensem 3,5 mld. USD. Negativní vliv měly změny v zásobách a také sezonnost. Druhý klíčový produkt, řada pro léčbu žloutenky typu C, ztratila meziročně na tržbách 40 % a skončila mírně (1,5 %) pod odhady trhu.

Management potvrdil svůj předešlý výhled na rok 2017. Tržby (vyjma patentů) by měly směřovat do intervalu 22,5 – 24,5 mld. USD (konsensus 24,6 mld. USD), z čehož řada pro léčbu žloutenky by se měla nacházet mezi 7,5 – 9 mld. USD. Pro srovnání, tržby za rok 2016 byly ve výši 29,95 mld. USD, z nichž 14,8 mld. USD tvořila léčba žloutenky.

Akcie Gilead Sciences dnes odepisují 2 % hodnoty.


Time Warner – provozní zisk se veze na úspěchu filmů


Mediální gigant držel tržby v souladu s očekáváním trhu - při 6% yoy růstu se dostaly na 7,7 mld. USD. Provozní zisk se usadil na 2,1 mld. USD. To značí marži 27,8 % (+40 bps yoy), což je proti trhem očekávané hodnotě 26 % značný rozdíl. Čistý zisk na akcii nakonec vyskočil o 11,5 % yoy na 1,66 USD, přičemž trhy předpokládaly výsledek nižší o 22c.

Provozní zisk překvapil nejvíce v divizi Warner Bros, ve které taky nejrychleji rostl. Meziročně nabral 45 % na 510 mil. USD s konsensem na úrovni 390 mil. USD. Pod úspěch se podepsalo úspěšné uvedení filmů („Kong“ a „LEGO Batman“), které se přesně předvídá jen velice obtížně. Divize HBO má za sebou také dobrý kvartál. Její provozní zisk poskočil o 7 % yoy na 600 mil. USD, zatímco trhy předpokládaly 540 mil. USD. Poslední divize, Turner, která je největším generátorem provozního zisku, na predikce nedosáhla kvůli pomalejšímu růstu příjmů z reklamy.

K chystané akvizici telekomunikační společnosti AT&T se management vyjádřil slovy, že všechno probíhá dle plánu a uzavření by mělo proběhnout do konce roku 2017.

Akcie Time Warner se po otevření trhu pohybují v okolí včerejší zavírací ceny.


Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Summary: BNP Paribas se dařilo s obchody a Time Warner překvapil s provozním ziskem v divizi Warner Bros

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Út 18:08  Defenzivní propadák Patria (Patria Finance)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies