Patria (Patria Finance)
Investice  |  23.04.2017 15:38:49

Růžové bankovní sny od JPMorgan Chase


Jamie Dimon je nejznámějším americkým bankéřem, který stojí v čele JPMorgan Chase. Neel Kashkari je prezidentem Federal Reserve Bank of Minneapolis. Oba se nyní dostali do intenzivního sporu, který se točí kolem bankovního systému a jeho regulace. Kashkari na počátku dubna reagoval na Dimonovy názory způsobem, který je pro centrální bankéře značně atypický. Ve svém článku rozporoval zejména dvě tvrzení, která zazněla v Dimonově dopise akcionářům JPMorgan. Dimon se konkrétně domnívá, že daňovým poplatníkům už nehrozí, že by museli opět zachraňovat banky před kolapsem. A k tomu říká, že banky nyní mají příliš mnoho kapitálu. Kashkari ovšem tvrdí, že obojí je zjevnou nepravdou. 

Pokud chceme pochopit podstatu vzniklého sporu, musíme nejdříve porozumět zkratce TLAC. Ta poukazuje na celkovou schopnost banky absorbovat vzniklé ztráty (total loss-absorbing capacity). Čím větší tato kapacita je, tím nižší panuje riziko, že daňoví poplatníci budou muset danou banku zachraňovat. A Kashkari tvrdí, že to, co Dimon považuje za TLAC, jsou ve skutečnosti jen čísla na papíru, která by během reálné krize riziko pádu nesnižovala. 


Dimon a Kashkari se konkrétně přou o to, kdo by v případě pádu nějaké banky utrpěl ztráty. V první řadě by to měli být akcionáři, protože cena akcií by se propadla k nule. Podle Dimona by dalšími v řadě měli být nezajištění věřitelé. Ti by již nedostávali splátky svých půjček ani úrokové platby. Jejich pohledávky by byly konvertovány na akcie a peníze by dostali pouze ve chvíli, kdyby banka začala opět vydělávat a generovat zisky. Dimon tvrdí, že tento systém nepřináší pro daňové poplatníky žádná rizika, vše odnesou držitelé dluhopisů

Kashkari oponuje s tím, že vše vypadá jako ideální řešení, ale „v praxi to téměř nikdy nefunguje“. Pokud totiž přijde finanční krize, regulátoři se obávají nákazy a problémů v celém systému. Jestliže utrpí ztráty věřitelé jedné banky, držitelé jiných obligací se začnou obávat, že jsou další na řadě a začnou své obligace prodávat. Roztočí se spirála paniky, která může potopit celou ekonomiku. Regulátoři se tak snaží zajistit, aby věřitelé dostali své peníze zpět. „Dokonce i poslední krize ukázala, že věřitelé, kteří měli utrpět ztráty, nakonec těžili z vládní pomoci,“ říká Kashkari. Dluhopisy by tak podle něho neměly být považovány za něco, co zvyšuje TLAC, protože když přijde na lámání chleba, žádné ztráty neabsorbují a na pomoc jim přicházejí daňoví poplatníci.

Dimon také tvrdí, že agresivní regulační požadavky Fedu na výši bankovního kapitálu pravděpodobně omezují nabídku úvěrů pro menší podniky a subjekty s nižším ratingem. Co na to Kashkari? Jeho reakce je následující: „Pan Dimon tvrdí, že současné požadavky na výši kapitálu omezují bankovní úvěry a ekonomický růst. Jenže zároveň poukazuje na to, že JPMorgan během posledních pěti let vykoupila své vlastní akcie v celkové hodnotě 26 miliard dolarů. Pokud by tu tedy skutečně byla dodatečná poptávka po úvěrech, proč zájemce o ně banka odmítla a namísto toho prováděla odkupy vlastních akcií?“

Autor: Peter Coy

(Zdroj: Bloomberg)


 
 
 

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Růžové bankovní sny od JPMorgan Chase

Diskuze a názory uživatelů na téma: Růžové bankovní sny od JPMorgan Chase

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Út 18:08  Když se investiční realita odchyluje od slov Patria (Patria Finance)
Út 16:19  Inflace se dostala mimo toleranční pásmo Ing. Štěpán Křeček, MBA (BHS)
Út 15:49  Ani inflace nad 3 % korunu k posílení nepřiměla (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)

Přečtěte si také:

13.04.2018Výsledky JPMorgan Chase v 1Q18 překonaly odhady Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
14.01.2015Výsledky JPMorgan Chase za 4Q zaostaly za odhady trhu Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
15.07.2014Výsledky JPMorgan Chase ve 2Q překonaly odhady Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)





Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies