Tento graf má smysl vidět!
Většina členů měnového výboru Fedu je toho názoru, že by centrální banka USA měla ještě letos začít rozpouštět svou obří bilanci nafouknutou skupováním dluhopisů v rámci kvantitativního uvolňování. Když tato informace na začátku dubna po zveřejnění zápisu z posledního zasedání FOMC prosákla na povrch, mnozí investoři zpozorněli. Obavy v nich začalo vyvolávat pouhé pomyšlení na jeden graf.
Konkrétně jde o graf, který znázorňuje vývoj bilance Fedu a indexu S&P 500. Mezi roky 2012 a 2015 spolu byly vývoj bilance americké centrální banky a benchmarku amerického akciového trhu úzce provázané. Zvyšující se bilance Fedu táhla výše i ceny akcií, aby posléze, když se objem bilance přestal zvyšovat, přešly i americké akcie do postranního trendu.
Až na začátku roku 2016 došlo k narušení korelace. Zatímco bilance Fedu je od té doby stabilní, ceny akcií dále rostou. Představa, že by nyní americká centrální banka přestala reinvestovat prostředky z maturujících dluhopisů, a začala tak svoji bilanci snižovat, přivádí některé investory na pokraj šílenství.
Bilance Fedu vs. index S&P 500, zdroj: Bloomberg
Pokud by se Fed rozhodl, že již nebude reinvestovat žádné prostředky získané z maturujících dluhopisů, začala by se jeho bilance ztenčovat velice rychle. Jen v příštích dvou letech jsou splatné dluhopisy v držení Fedu v objemu více než 700 miliard dolarů.
Maturující dluhopisy v bilanci Fedu
Americké akcie na druhou: Největší sázky SMART MONEY na pokles v historii a nejšílenější stratég na Wall Street
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz