Další kolo výsledků již příští týden

Americké akciové indexy včera přešlapovaly na místě. Důvodem je i skutečnost, že se neobjevila žádná významná zpráva s potenciálem zahýbat trhem. Výsledková sezóna je již totiž u konce, na novou se čeká a po zvýšení úrokových sazeb Fedem se příliš nových impulsů z makroekonomického prostředí nehrne.

Zdravotnická reforma se zasekla, investoři si tak budou muset na očekávanou daňovou reformu ještě počkat. Z valuačního hlediska se akciový trh také nemá jako celek kam příliš posunout. Impuls k rozhýbání investorské aktivity by mohl přinést až začátek výsledkové sezóny příští týden ve čtvrtek. Tržní očekávání jsou nastavena na 9% meziroční růst zisků společností sdružených v indexu S&P500. To by znamenalo nejvyšší nárůst od roku 2011.

Po rozdělení hliníkárny Alcoa, která tradičně zahajovala výsledkovou sezónu, přebírá pomyslné žezlo bankovní sektor. U něj bude zajímavé sledovat obchodní divizi, kterou by měla podpořit zvýšená úroveň investorské aktivity od zvolení Donalda Trump. Tento jev byl patrný již ve výsledcích za čtvrté čtvrtletí. Z dlouhodobějšího hlediska hraje bankám do karet navyšování úrokových sazeb americkou centrální bankou. Ta dnes zveřejní zápis z březnového zasedání, na kterém rozhodla o dalším navýšení. Mohli bychom tak získat lepší povědomí o tom, jaký názor a nálada panuje uvnitř Fedu s ohledem na vývoj ekonomiky. Nadále trhy spekulují na tři hiky.

V Evropě je současný příběh jiný. Zde se vše točí kolem politických rizik, zejména těch spojených s francouzskou prezidentskou kandidátkou Le Pen.

Pavel Smolík