O2 v úterý 31.1. zveřejní výsledky za 4Q16 a návrh na divi

O2 CR zítra (31. 1. 2017) zveřejní výsledky za 4Q16 a návrh managementu na řádnou dividendu za rok 2016. V rámci čísel očekáváme, že O2 CR splní výhled, a tudíž by neměly být výraznějším překvapením. Z pohledu tržeb čekáme, že by měl růst sektor domácích mobilních služeb především kvůli datům a Slovensko, kde roste solidně zákaznická základna. Naopak Fixní linky by měly zaznamenat pokles 4,7 % r/r. Důvodem je pokles zákazníků a slabší ICT služby, jejichž platby se částečně přesunuly již do 3Q. EBITDA by měla poklesnout o 2,4% na 2,56 mld. Kč. Čistý zisk by měl být 1,35 mld. Kč (-0,4 % r/r).

Mírně agresivně očekáváme, že by management mohl navrhnout běžnou dividendu za rok 2016 ve výši 18 Kč/akcii. To by pak společně s vyplacením části emisního ážia 4 Kč/akcii mohlo znamenat celkovou hrubou dividendu 22 Kč/akcii (8,1% hrubý div. výnos). Jako minimum považujeme navržení stejné běžné dividendy, jako byla vloni a to 16 Kč/akcii. Pokud se naplní náš odhad na dividendu, pak bychom to vnímali jako pozitivní překvapení vzhledem k tomu, že trh není natolik optimistický.