Patria (Patria Finance)
Investice  |  26.01.2017 17:38:41

Summary: Ericsson nadále bojuje s klesající poptávkou a Fiat Chrysler překvapil vyššími než očekávanými tržbami

Evropa:

Fiat Chrysler (DIP)

Fiat Chrysler překvapil vyššími než očekávanými tržbami (29,7 mld. EUR proti 29,3 mld. EUR), které se ale držely v linii těch loňských. Čistý zisk na akcii poklesl o 50 % YoY na 0,35 EUR. Na vině je srovnávací báze 4Q15, kdy byla Fiatu vrácena daň a upravovaly se zisky plynoucí z divize NAFTA. Po očištění o jednorázové položky nám vychází růst čistého zisku na dvojnásobek (0,27 EUR na akcii). Na výsledcích je zjevné posílení luxusních aut divize Maserati, která posílila tržby o 20 % YoY na 1,5 mld. EUR a provozní marži rozšířila až o 40 pb YoY na 12 %.

Výhled na rok 2017 je vskutku ambiciózní. Provozní zisk nad 7 mld. EUR by značil více než 15% meziroční růst a navíc by byl o 900 mil. EUR výš, než předpokládaly trhy. Plánované snižování zadlužení by mělo zatlačit čistý dluh koncem roku pod 2,5 mld. EUR (-45 % YoY) a implikoval by volný peněžní tok ve výši 1,7 mld. EUR. Stav čistého dluhu ke konci roku 2015 byl 6 mld. EUR, a tedy již za předešlý rok dokázal management stáhnout zadlužení dolů o 25 %. Výhled na rok 2018 je následující: provozní zisk 8,7 – 9,8 mld. USD a čistá hotovost (záporný dluh) mezi 4 – 5 mld. EUR. Akcie po otevření trhu posilují o 1 %.

Upozorňujeme, že ve vzduchu pořád visí obvinění FCAU ze strany amerických kontrolních úřadů ohledně manipulování emisních testů. Fiat veškerá obvinění odmítá.

Ericsson

Výrobce telekomunikačních technologií nadále bojuje s klesající poptávkou. Vyspělé trhy dokončily pokrytí 4G sítí, další stupeň se zatím jen testuje a z Číny se tlačí nový konkurent, Huawei. Tržby se meziročně propadly o 11 % na 65 mld. EUR (tržní konsensus 59 mld. EUR) a čistý zisk na akcii až o 75 % YoY na 0,62 EUR. Provozní marži snížily zlevněné prodeje, které přetáhly poptávku z dalšího kvartálu. Její propad do záporu navíc donutil management přehodnotit dosavadní dividendovou politiku, načež se rozhodl zredukovat roční dividendu z 1,73 SEK na 1,00 SEK. Akcie Ericsson se na konci dne vzpamatovaly a posilují o 4 %.

USA:

Qualcomm (DIP)

Qualcomm vygeneroval v tomto kvartálu 4% YoY růst tržeb na 6 mld. USD, daleko pod tržními odhady 6,1 mld. USD. Může za to především stagnující divize prodeje čipů, která vytváří 70 % tržeb a jež zůstala proti stejnému období v předešlém roku v podstatě beze změny. Divize licencující technologie klíčové pro výrobu mobilních telefonů, která dotváří zbytek tržeb, posílila o 12 % YoY na 1,8 mld. USD. Jelikož právě prodej licencí disponuje mnohem silnější provozní marži (85 % proti 18 %), tak tato změna produktového mixu pomohla roztáhnout celkovou provozní marži o 500 bps YoY na 30,5 %. Čistý zisk na akcii upravený o jednorázové položky díky tomu naplnil tržní očekávání 1,19 USD (+23 % YoY).

Výhled do dalšího kvartálu míří tržby do intervalu 5,5 – 6,3 mld. USD a čistý zisk na akcii do 1,15 – 1,25 USD (oboje v souladu s trhem). Výrazným zklamáním byly odhadované prodeje MSM čipů (instalované do moderních chytrých telefonů) mezi 165 – 185 mil. ks, přičemž trh se díval na 190 mil. ks. Za zhoršenými predikcemi je pravděpodobně opožděné zpuštění Samsung Galaxy S8 a také fakt, že Apple diverzifikoval své dodavatele a část čipů odebírá od Intelu. Management se ještě vyjádřil k soudnímu sporu s Apple ohledně svého licenčního byznysu (více ZDE). Velké vrásky si nedělá, obvinění jsou dle něj vykonstruovaná a v mezičase budou platby a dodávky dál normálně pokračovat. Po otevření trhů klesají akcie QCOM o 5 %.

AT&T

Druhý největší mobilní operátor v USA nedosáhl v horní linii výsledovky na očekávání trhu, když reportoval tržby ve výši 41,8 mld. USD (-0,5 %). Trh očekával výsledek srovnatelný s minulým rokem. Ve spodní linii se díváme na růst čistého zisku na akcii o 5 % YoY na 0,66 USD, v souladu s trhem díky nižším odpisům. Počet klientů (tzv. net adds) se zvýšil o 1,5 mil. (v linii s předešlým rokem) a poměr ztracených klientů k jejich celkovému počtu (tzv. churn rate) byl 1,11 % (opět v linii s předešlým rokem). AT&T tedy skončil lépe než jednička na trhu Verizon a to jak ve finančních ukazatelích, tak v provozních. Tržby Verizon klesly o 6 %, čistý zisk na akcii o 3,5 %, net adds se propadly na 500 tis. a churn rate se zvýšila na 1,34 %. Po prvotním propadu se akcie vrátily k včerejší zavírací ceně.

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 17:03  🟡 Zlato blízko historických maxim X-Trade Brokers (XTB)
Čt 15:53  Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)

Přečtěte si také:

27.05.2019Fiat-Chrysler se chce spojit s Renaultem Research (J&T BANKA)
05.04.2018Summary: Fiat Chrysler osamostatní svou dceru Patria (Patria Finance)
26.02.2018Končíme s diesely, říká už i Fiat Chrysler Patria (Patria Finance)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688