Patria (Patria Finance)
Investice  |  15.01.2017 16:44:17

Turbulentní rok 2016 a výhled Patria: Jak úspěšní jsme byli v našich předpovědích?


2016. Byl to rok plný zvratů a obratů na trzích. Jak v něm uspěly předpovědi analytiků Patria Finance? Jak dopadly sázky na akcie proti dluhopisům? Na sektory? Na konkrétní evropské tituly? Na pražskou burzu a dividendy? Na měny? Ohlédnutí za rokem 2016 vám nyní tým Patria Research nabízí na Patria.cz. V následujících dnech Vám postupně představíme výhledy pro rok 2017: jak nahlížíme na ekonomiku, měny a komodity, tuzemské i světové akcie

Vývoj trhů v posledním loňském čtvrtletí nahrál celé řadě našich loňských doporučení. Dlužno dodat, že v polovině roku, kdy výnosy dluhopisů dosahovaly historických minim (a ceny maxim), situace zdaleka tak růžově nevypadala. V bilancování celého loňského roku se ale potvrdila naše preference akcií před dluhopisy. Platí to především pro USA, kde široký index S&P 500 v loňském roce posílil o 9 %, zatímco cena desetiletého bondu klesla o -3 %. Obdobná převaha akcií nad dluhopisy se dá pozorovat i v Německu, kde tamní index DAX zpevnil o 7 % a desetiletý bund přišel o -3 %. Evropský široký index Stoxx Europe 600 sice loni -2 % ztratil, i tak ale překonal výkonnost dluhopisů s delší splatností.

Správná sázka na finance

Mezi námi preferované sektory patřily v loňském roce finance, IT, zdravotnictví a cyklická spotřeba. Především díky mohutnému finiši se finanční sektor stal druhým nejvýkonnějším sektorem v USA (+20 %), v Evropě se ale sektoru financí v bilancování celého roku už tolik nedařilo, ačkoliv zde hodně záleželo na načasování investic (banky -7 %, pojišťovny -6 % a finanční služby -7 %). Velmi dobře si vedl i technologický sektor, který v USA loni zpevnil o 12 % a v Evropě o 3 % a v obou případech tak bezpečně překonal benchmark. Zklamáni jsme ale byli výkonností sektoru zdravotnictví, pod jehož výkonnost se nepříjemně podepsala především volební kampaň Hillary Clintonové. Tvorbu cen u léků ale nyní „zvedl“ i Donald Trump. 

Dlouhodobé akciové tipy zhodnotily

S ohledem na množící se rizika jsme po celý rok při výběru akcií zdůrazňovali selektivní strategii. Evropské akcie, které jsme k nákupu doporučili v závěru roku 2015, dosahují průměrného zhodnocení +10 % (navíc bez započtení obdržených dividend) a výrazně tak překonávají výkonnost indexu (Stoxx Europe 600). Mimořádně se zdařilo například doporučení akcií společnosti ARM, která byla převzata japonskou Softbank (+78 %), dále Philips (+30 %) nebo GlaxoSmithKline (+29 %). Snad ještě lépe si pak vedly evropské tituly zařazené na seznam našich dlouhodobých investičních příležitostí v aktualizaci po Brexitu. Ty se v průměru zhodnotily o 15 % a překonaly tak výkonnost benchmarku o 6 %. 

Nejvíce se po Brexitu vydařilo zařazení vybraných finančních titulů jako BNP Paribas (+51 %), ING Groep (+46 %) či AXA (+41 %), nebo společností z leteckého průmyslu jako Ryanair (+29 %) a Airbus (+30 %). Samozřejmě ne všechny investiční tipy se v loňském roce povedly a z těch dlouhodobých se nám loni o poznání méně dařilo v USA, kde převažují tipy, které naopak za výkonností tamního širokého indexu zaostaly.

Domácí sázka na atraktivní dividendu

Na pražské burze jsme preferovali tituly s atraktivní a udržitelnou dividendou, jmenovitě O2 ČR, Philip Morris a Komerční banku. Po květnovém IPO jsme nákupní doporučení přidělili i akciím Moneta Money Bank. Za černého koně roku 2016 jsme označili Unipetrol. Také jsme radili vyhnout se akciím NWR či CETV

Nejúspěšnějším tuzemským titulem se v loňském roce stala právě námi doporučovaná Moneta (+22 %), následovaná Unipetrolem (+15 %, resp. +18 % včetně dividendy) a tabákovým výrobcem Philip Morris (+9 %, resp. +18 % včetně dividendy). Výkonnost indexu PX , který v loňském roce stagnoval (-4 %, resp. +2 % při zohlednění dividend), překonala i námi doporučovaná telekomunikace O2 ČR (+4 %, resp. +10 % včetně dividendy). Nevydařila se nám tak pouze sázka na Komerční banku, která v průběhu roku snížila budoucí výplatní poměr a přišla o -11 %, resp. -4 % po zohlednění inkasované dividendy.

Správná sázka na dolar

Z měnových doporučení jsme pro loňský rok zůstali stále lehce pozitivní na americký dolar. Proti euru měl podle nás dolar prostor přiblížit se paritě, ale posílení jsme čekali celkově omezené a doprovázené větší volatilitou během roku. Na konci roku jsme eurodolar viděli poblíž 1,04. Sice jsme po celý rok museli opravdu s napětím čekat, v mezičase se dočkat skutečně slušné volatility, nicméně eurodolar nakonec rok opravdu ukončil na 1,05, přičemž na námi predikovaných 1,04 si v prosinci sáhnul. Méně úspěšná byla naše preference dolaru vůči japonskému jenu, když se tento pár i přes mohutný finiš přece jen loni posunul mírně ve prospěch jenu.

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Turbulentní rok 2016 a výhled Patria: Jak úspěšní jsme byli v našich předpovědích?

Diskuze a názory uživatelů na téma: Turbulentní rok 2016 a výhled Patria: Jak úspěšní jsme byli v našich předpovědích?

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies