Pavel Šafařík (Sagefin)
Akcie ve světě  |  20.12.2016 14:00:17

Proč dolar není bezpečná měna a proč se bude opakovat rok 1987!


Globální ekonomika i akciové trhy jsou obklopeny zřejmě největším optimismem od roku 2007. Tedy zhruba deset let od chvíle, kdy propukla největší finanční krize v novodobé historii. Na rozdíl od roku 2007 však měkké i tvrdé ekonomické ukazatele v USA i Evropě poukazují na pokračující expanzi. Ekonomická recese je tak pro nejbližší měsíce velmi málo pravděpodobná, opomineme-li neočekávané negativní události typu přírodních katastrof, jaderných útoků či invaze vetřelců z vesmíru.

Současná situace na trzích tak spíše připomíná rok 1987. Tehdy akciové indexy v USA vytrvale rostly několik let v řadě, ačkoliv valuace přímo nepoukazovaly na tvorbu spekulativní bubliny. Ani globální ekonomika na tom tehdy vůbec nebyla špatně. Tempo růstu HDP vyspělých zemí dosahovalo nejméně 2 % a nezaměstnanost vytrvale klesala. Příliv zahraničního kapitálu a rostoucí poptávka po amerických produktech v zahraničí podporovala sílící dolar a jeho atraktivitu navíc příznivě ovlivňovala i centrální banka postupným zvyšováním úrokových sazeb – obdobný obrázek, který vidíme i dnes, i když s lehce pozměněnými barvami v pozadí.

Proč tedy akciové trhy v roce 1987 nakonec zkolabovaly? Jako je tomu u všech velkých krachů, i zde došlo k určité souhře technických, psychologických potažmo fundamentálních faktorů. Obchodníci se davově hrnuli do akcií a poptávka několik let vytrvale rostla i s jejich cenou, a to až do té doby, dokud noví obchodníci náhle přestali přicházet. Jakmile poptávka ochabla, akciové indexy sestoupily ze svých maxim a obchodníci se začali pídit po důvodech, proč akcie již dále nerostou. Utahování měnových kohoutků v podobě zvyšování úrokových sazeb, posilující americký dolar, jež omezoval export či potenciální HDP a snižující se korporátní zisky, jež nenaplňovaly očekávání akcionářů. Ačkoliv bylo dle ekonomických ukazatelů vše v pořádku, bezbřehý optimismus se během pár týdnů změnil v nejhlubší pesimismus – důvody se najdou vždy. Až nakonec v pondělí 19. října roku 1987 akciové trhy v USA postihnul krach, během něhož americký dolar vlivem odlivu kapitálu prudce oslabil a index DJIA propadnul o neuvěřitelných 22,61 %, což je dodnes největší mezidenní pád.

Jelikož finanční trhy nejsou efektivní, působení spekulantů nevrací ceny aktiv do rovnováhy ihned, ale mnohdy až s velkým zpožděním. Pohyby na trzích jsou často vyhroceny do extrému, z nějž vzápětí vzejde další extrém v opačném směru. Mnoho obchodníků se dnes pozastavuje nad tím, kam až se akciové indexy v USA společně s americkým dolarem vyšplhaly. A přestože se pravděpodobně nacházíme ve fázi největšího optimismu za poslední dekádu a ekonomické indikátory nepoukazují na blížící se zpomalení či recesi, poptávka po akciích může znenadání kdykoliv rychle ochabnout a obchodníci začnou hledat argumenty, proč se tak stalo – důvody se najdou vždy.

Pavel Šafařík
Sagefin.cz 

      SageFin.cz   je nezávislý finanční portál se zaměřením na světové finanční trhy a online investování. Projekt vzniknul na základě absence hodnotných informací ohledně fundamentální a makroekonomické analýzy akcií a jejím správném využití v praxi společně s technickou analýzou. Naším cílem je zkvalitnit služby na území České republiky v oblasti finančního vzdělávání a vytvořit zázemí pro stálou komunitu obchodníků." .

Více informací na: www.sagefin.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů