Nomura: 10 "šedých" labutí pro r.2017 - konec peněz, uvolnění juanu, Bremain, Rusko, zlatý standard
Analytici japonské Nomury představili svou verzi "Černých labutí" respektive potenciálně nebezpečných či zajímavých událostí pro rok 2017.
1) Boom US produktivity
Podle analytiků je globální růst produktivity od roku 2008 velmi slabý a všeobecně se v tomto ohledu neočekávají žádné výrazné změny.
Podle Nomury by se v tomto ohledu ale mohl opakovat vývoj z devadesátých let minulého století, kdy slabý růst produktivity v USA dostal silný růstový impuls od bouřlivého rozvoje technologií. Ten dokázal v relativně krátké době zvýšit americkou produktivitu na dvojnásobek startovního tempa. Situace by se mohla nyní opakovat.
Pokud by k ní nastalo vedlo by to pravděpodobně k růstu trhů, ale také k rychlejšímu tempu utahování měnové politiky Fedu, což by ovlivňovalo především rozvíjející se a více rizikové trhy.
Pravděpodobnost, že by Čína nechala svou měnu zcela na pospas tržním silám je nyní považována obecně za velmi malou. Pokud by se k tomuto kroku ale Čína odhodlala, způsobilo by to s největší pravděpodobností razantní oslabení juanu. To by mohlo spustit výprodeje na sousedních trzích, což by mohlo podnítit negativní vývoj trhů v globálním měřítku.
3) Reforma EU a opětovné připojení Velké Británie k unii
Politická nevyzpytatelnost by mohla způsobit, že Brexit by se mohl změnit v Bremain, se kterým nyní v podstatě téměř nikdo již nepočítá respektive ani nechce počítat.
4) Inflace v Japonsku akceleruje
Doposud byl měnový pár USD/JPY výrazně svázán s vývojem cen ropy. Při poklesu cen ropy japonská měna oslabovala. Pokud by se tento vztah přerušil a nebo dokonce obrátil vedlo by to pravděpodobně k růstu japonské inflace. Pokud by byl její růst příliš silný případně by probíhal v nějaké nestabilní podobě, mohlo by to přinutit BoJ k utahování měnových podmínek, což by vedlo k výrazným finančním šokům.
5) Vliv či nezávislost Fedu by se výrazně snížila
Nový prezident Donald Trump před svým zvolením často a výrazně kritizoval Fed, což bylo možné vnímat jako určité ohrožení jeho politické nezávislosti případně hlavních rolí centrální banky.
Výsledkem by mohla být změna cílů Fedu nebo v horším případě třeba také návrat ke zlatému standardu, o kterém se již Trump mimo jiné také zmínil.
6) Růst vlivu Ruska
Riziko růstu ruského vlivu tu v současnosti je. Změny v zahraniční politice USA a nadcházející volby v klíčových zemích EU mohou posílit vliv a sílu Ruska ve východní Evropě. V takovém případě se uvažuje o výraznějším postupu Ruska na Ukrajině a nebo také směrem k pobaltským zemím.
7) Pád clearingového centra
Narůstá vliv představ o jediném clearingovém centru pro všechny banky (CCP) jež by nahradilo rozdrobený systém bilaterálních vztahů jednotlivých bank (OTC) .jediné clearingové centrum by údajně snižovalo celkové systémové riziko.
Podle Nomury by ale vytvoření jediného centra samo o sobě systémové riziko naopak výrazně zvýšilo.
8) Japonský premiér Abe ztratí podporu
Japonsko bude v r. 2017 volit nový parlament. Vládnoucí koalice v čele s premiérem Shonzo Abem se doposud těšila super-majoritě a menší strany se stávaly stále méně populárními.
Pokud by došlo ke změně v menšinových stranách, mohly by v nadcházejících volbách pozici vládní koalice výrazněji oslabit, což by mohlo ohrozit politickou stabilitu v zemi včetně rozeběhnutého programu všeobecné stimulace ekonomiky známé pod pojmem Abenomics.
9) Návrat kontroly kapitálu na rozvíjejících se trzích
Pokud se naplní Trumponomics mohlo by dojít k výraznějšímu růstu americké ekonomiky a dolarových sazeb a k růstu dolaru. To by mělo zintenzivnit odliv prostředků z rizikovějších rozvíjejících se trhů. Některé země by mohly reagovat obnovením kontroly pohybu kapitálu.
10) Konec papírových peněz
Některé země již nyní zvažují opatření jež by maximálně omezila používání hotovosti. Mezi první se řadí Švédsko. Podle Nomury by tento trend mohl nabrat na síle, pokud by se myšlenka uchytila například v Evropě nebo v Japonsku, což by mohlo vyústit v silně negativní reakce veřejnosti v těchto regionech.
Rusko - zprávy a komentáře k Rusku
Zlato online
Datum | Jedn. | Kurz |
---|---|---|
28.03.2024 16:42 | 1 unce | 2 213,82 USD |
28.03.2024 16:34 | 1 unce | 2 214,40 USD |
28.03.2024 16:28 | 1 unce | 2 215,56 USD |
28.03.2024 16:20 | 1 unce | 2 214,40 USD |
28.03.2024 16:14 | 1 unce | 2 213,13 USD |
28.03.2024 16:06 | 1 unce | 2 214,44 USD |
28.03.2024 16:00 | 1 unce | 2 214,35 USD |
28.03.2024 15:54 | 1 unce | 2 213,74 USD |
28.03.2024 15:44 | 1 unce | 2 212,08 USD |
28.03.2024 15:40 | 1 unce | 2 209,66 USD |
Okénko nemovitosti
Jan Dvořák, Salutem Fund
Patrik Kostyo, Occollo
?
Okénko pro podnikatele
Michal Petrák, Comgate
Jitka Weiss, SNAIL TRAVEL INTERNATIONAL a.s.