Rizika USD míří negativním směrem

Je to téměř jisté. Federální rezervní systém by měl zvýšit na prosincovém zasedání FOMC cílové pásmo úrokových sazeb o 25 zb. Prezident Fedu v St. Louis James Bullard minulé úterý řekl, že pravděpodobnost zvýšení sazeb posiluje, ale navrhl, že by bylo dobré je v následujících měsících držet stabilní, protože americká ekonomika se potýká s pomalým růstem a stagnujícími inflačními tlaky. Nestává se každý den, abychom se se členem Fedu shodli v názoru na výhled americké monetární politiky, protože mají sklony být přehnaně optimističtí, i ti nejmírnější. Minulý čtvrtek hovořila Janet Yellenová před hospodářským výborem kongresu a i ona naznačila, že zpřísňující krok je nevyhnutelný.

Jsme přesvědčeni, že Fed má v úmyslu dostat inflaci nad cílová 2%. Navíc, ať už o to Fed stojí nebo ne, volba Donalda Trumpa prezidentem vytváří další nejistotu, především ohledně růstu a výhledu inflace. I kdyby Fed tvrdil, že zvolení Trumpa monetární politiku neovlivní, nepřímo k tomu jistě dojde. Myslíme si, že Fed si dopřeje čas, aby zhodnotil novou situaci. Podporujeme názor, že Fed se bude příští rok držet mimo hru, možná zvýší sazby jen jednou na konci roku, jen aby znovu potvrdil důvěru v sílu americké ekonomiky a ujistil trhy. To je také důvod, proč centrální banka pravděpodobně 14. prosince stiskne tlačítko.

Podle futures fondů Fedu dosáhla pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu na 94%. Zpřísnění monetárních podmínek v USA je nyní téměř jistá věc a finanční trhy ho už plně vstřebaly. Rizikem pro USD je tedy spíš pokles, protože holubičí překvapení ze strany Fedu 14. prosince by mohlo spustit výprodej USD.

Nejsme přesvědčeni o rozhodnutí zůstat nečinný, ale pokud se ukáže, že členové Fedu zrevidovali očekávání zvýšení sazeb výrazně negativně, mohlo by to vyslat negativní signál k investorům, protože to bude známkou toho, že Fed ohledně amerického výhledu ztrácí optimismus.

Disclaimer a upozornění na rizika
Poskytnuté informace a názory vyjádřené v tomto komentáři jsou určené výhradně k poskytování všeobecných informací a nejsou určené k poskytování investičního poradenství nákupu anebo prodeje a nebo vlastního doporučování týkajícího se jedné nebo více transakcí týkajících se určitého finančního nástroje. Žádný názor vyjádřený na investici a investiční strategii by neměl být proto považován za vhodné charakteristiky pro konkrétního člověka nebo pro jeho/ její finanční situaci a investiční cíle. Informace o minulé výkonnosti investice nebo investiční strategie nezaručují a nejsou zárukou budoucích výkonů. CFD a Forex jsou pákové produkty. Obchodování s marží je spojení s vysokou mírou rizika a ztráty mohou dosáhnout vyšších hodnot, než jaké činili vaše vklady. Není tedy vhodné pro každého a je potřebné seznámit se se všemi riziky. Společnost Swissquote Limited je držitelem oprávnění, které jí ve Velké Británii vydal  úřad "Financial Conduct Authority" (FCA), a vztahují se k ní regulační požadavky zmíněného úřadu; registrační číslo FCA 562170 a v EU působí v rámci MiFID ustanovená o přeshraničním poskytování.