Commerzbank: Ropě hrozí další cenový kolaps? Co když Rusové jen blafují se svo podporou?

Analytici německé Commerzbank míní, že pokud se ropný kartel OPEC nedomluví s Ruskem na společném omezení produkce, bude cenám ropy hrozit další cenový kolaps způsobený výrazným přebytkem suroviny na trhu.

Globální produkce převyšuje poptávku již třetí rok v řadě. Trh zatím stále akumuluje zásoby jež dosahují rekordních úrovní, které by dokázaly zcela naplnit 160 obřích supertankerů. OPEC v reakci na nepříznivý vývoj minulý měsíc navrhnul zastropování své produkce na úrovni 32,5-33 mbd. Pokud by k němu došlo v navrženém rozsahu, tak by se podle analytiků celkový přebytek ropy na trhu snížil v příštím roce o pouhých 11% respektive 270 000 barelů denně a to ještě za předpokladu, že ostatní producenti "neskočí" po uvolněném prostoru a nevynahradí chybějící produkci kartelu ve svůj prospěch.
Podle odhadů, pokud by OPEC snížil a dodržoval produkční strop na 32,5 mbd tedy o 900 000 níže oproti zářijové úrovni produkce, tak by se celkové zásoby v příštím roce snížily pouze o cca 36,5 milionu barelů oproti celkovému stavu zásob, který je cca 322 miliónů barelů nad 5letým průměrem.

Z toho je zřejmé, že proto, aby opatření kartelu mělo nějaký reálný efekt je nutné, aby se k němu připojili další významní producenti mimo kartel a hlavně Rusko, které je světovým vývozcem číslo 1. Připojení se dalších producentů k dohodě OPECu je považováno za kritické a klíčové.

Samotné Rusko zatím v tomto ohledu vysílá smíšené signály, když prezident Putin a další vládní činitelé vyjadřují podporu chystané dohodě a slibují, že se k ní připojí, ale na druhé straně šéfové ropných špiček v zemi k žádným redukcím nevidí důvod a žádnou podporu OPECu nedeklarují. Na rozdíl od zpráv o rozjezdech nových projektů, které mají potenciál ruskou produkci dále navyšovat. 

Analytici Commerzbank si proto kladou otázku, co když Rusové jen blafují a je jejich cílem zaplnit uvolněné místo na trhu. Příjmy z prodeje ropy jsou pro ruskou ekonomiku naprosto klíčové stejně jako pro ostatní hlavní producenty.

Analytici francouzské SoGé se již nechali slyšet, že pokud se OPEC nedohodne na zastropování produkce, tak že sníží svůj cenový výhled. Pro 1Q17 banka nyní odhaduje Brent na 55 USD a WTI na 53,5 USD.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko