Americké výsledky zůstávají ve středu zájmu

Je to už víc než týden, co Federální rezervní systém rozhodl ponechat úrokové sazby nezměněné. Dolar není od té chvíle schopen zvrátit negativní momentum, protože účastníci trhu snižují pravděpodobnost zvýšení sazeb. Pravděpodobnost prosincového zvýšení, která se odvíjí od futures fondů Fedu, klesla pod 50%, trh zcela vyloučil listopadové zvýšení. Pozornost trhů, stejně jako pozornost Fedu, se soustředí na ekonomické výsledky, aby odhadly pravděpodobnost zvýšení před koncem roku.

Minulý týden byl z pohledu hospodářských dat rušný. Předběžný PMI služeb a složený PMI vypadaly mírně povzbudivě, ale není to nic, co by budilo nadšení. Předběžný PMI služeb Markit na září stoupl z 51předešlý měsíc na 51,9, což je mírně nad očekáváním trhu 51,2. Předběžný složený PMI poskočil z 51,5 na 52. Ve čtvrtek byly zveřejněny údaje o růstu, třetí odhad HDP za druhé čtvrtletí se dostal mírněe nad medián výhledu 1,3%. Na druhou stranu osobní spotřeba byla upravena meziměsíčně o něco níž na 4,3% (sezónně upravený roční průměr) ve srovnání s předcházejícím odhadem 4,4%. Americký růst táhne spotřeba, tempo udává především osobní spotřeba a spotřeba domácností.

A nakonec osobní spotřeba a příjem vyšly v srpnu v souladu s očekáváním, meziměsíčně 0,0% a 0,2% (proti dohodnutým 0.1% a 0.2%). Oblíbené měřítko Fadu v oblasti inflace, jádrová osobní spotřeba a výdaje, odpovídají s výsledkem 1,7% meziročně ve srovnání s červencovými 1,6% výhledu.

Celkově očekáváme, že americké výsledky budou ve 3. čtvrtletí nadále směřovat ke zpomalující se ekonomické aktivitě, což by mohlo ohrozit prosincové zvýšení sazeb. Nepřekvapilo by nás ale, kdyby Fed v prosinci stiskl tlačítko, i kdyby výsledky nebyly dost silné. Stejně jako minulý rok by mírné zvýšení sazeb představovalo jen drobný ústupek, ale vyslalo tolik potřebný signál důvěry.

Disclaimer a upozornění na rizika
Poskytnuté informace a názory vyjádřené v tomto komentáři jsou určené výhradně k poskytování všeobecných informací a nejsou určené k poskytování investičního poradenství nákupu anebo prodeje a nebo vlastního doporučování týkajícího se jedné nebo více transakcí týkajících se určitého finančního nástroje. Žádný názor vyjádřený na investici a investiční strategii by neměl být proto považován za vhodné charakteristiky pro konkrétního člověka nebo pro jeho/ její finanční situaci a investiční cíle. Informace o minulé výkonnosti investice nebo investiční strategie nezaručují a nejsou zárukou budoucích výkonů. CFD a Forex jsou pákové produkty. Obchodování s marží je spojení s vysokou mírou rizika a ztráty mohou dosáhnout vyšších hodnot, než jaké činili vaše vklady. Není tedy vhodné pro každého a je potřebné seznámit se se všemi riziky. Společnost Swissquote Limited je držitelem oprávnění, které jí ve Velké Británii vydal  úřad "Financial Conduct Authority" (FCA), a vztahují se k ní regulační požadavky zmíněného úřadu; registrační číslo FCA 562170 a v EU působí v rámci MiFID ustanovená o přeshraničním poskytování.