PMI potvrzuje dobrou kondici českého průmyslu

Po letním propadu se index nákupních manažerů (PMI) v září opět vzpamatoval a posunul dále nad hranici 50, která indikuje zlepšení či naopak zhoršení podmínek v tomto odvětví. Znovu se potvrdilo, že předchozí (konkrétně červencový) brutální propad šel na vrub především dovoleným a státním svátkům a nedošlo tedy k nežádoucímu obratu největšího odvětví naší ekonomiky k horšímu.

I když se v komentáři k PMI vyskytují slova o dosažení výsledků pod úrovní průměru, ani to nelze považovat za dramatickou změnu. Průmysl, který v posledních dvou letech táhne ekonomiku nahoru totiž v podstatě už logicky a podle očekávání koriguje svoje dosavadní tempo růstu. Zahraniční poptávka totiž nijak výrazně nezrychluje a navíc i některé silné obory už narážejí na hranice svých produkčních možností. Když k tomu připočteme přetrvávající problémy ruské ekonomiky, kam míří významná část strojírenského exportu, tak pomalejší růst průmyslu nemůže nikoho překvapit.

Pozitivní zprávou z dnes zveřejněných PMI je další růst zakázek a zaměstnanosti. Méně příznivou zprávou je růst cen vstupů, zatímco cena finální produkce se nemění. Firmy se tak znovu dostávají pod tlak konkurence, který zmenšuje prostor pro marže a nutí k dalšímu snižování nákladů. Vedle toho firmy čelí problému se získáváním nových zaměstnanců a musejí proto reagovat rychlejším navyšováním mezd. A to rozhodně není poslední „výzva“, které budou muset průmyslové podniky v blízké budoucnosti čelit. Tou další bude uvolnění a následné pravděpodobné posílení koruny. Doba nízkých nákladů a kurzových jistot se tak nepochybně krátí.

Předpokládáme, že druhá polovina roku bude pro tuzemský průmysl o něco slabší, avšak i tak průmysl zůstane jedním z hlavních motorů ekonomiky. Celkový růst tohoto odvětví by se měl pohybovat okolo tří procent, což sice bude méně než v předchozích letech, avšak půjde již o růst z velmi silných základů. Navíc tento výsledek znovu potvrdí statut české ekonomiky jako nejvíce průmyslové země (z pohledu podílu na HDP) v celé EU.