Rozbřesk – Fed úroky večer nezmění, ale hlasování členů FOMC naznačí co bude dál…
Dnes po ránu Bank of Japan překvapila trhy. Nesnížila hlouběji do záporu depozitní sazbu a ani nezměnila politiku kvantitativního uvolňování (chce i nadále ročně tisknout 80 bilionů yenů). Oznámila ale, že hlavním cílem se v tuto chvíli stává výnosová křivka - centrální banka se rozhodla cílovat desetiletý výnos, který chce udržovat poblíž nuly. Pro část trhu to bylo překvapivé a yen v reakci na oznámení na frontě s dolarem ztratil zhruba procento.
A na co večer sázet od Fedu? Očekávání, že Fed pohne sazbami (vzhůru) jsou opravdu nízká, byť nikoliv zanedbatelná (20 % na září, 55 % na prosinec) na to, aby se část trhu ocitla částečně mimo, což jistě vyvolá vyšší volatilitu. Náš základní scénář tedy počítá s tím, že Fed tento měsíc úroky opravdu nezvýší, avšak to neznamená, že vyznění zasedání FOMC musí být nutně unisono holubičí. Alfou a omegou se mohou stát nejen komentáře k rozhodnutí, ale tentokrát i výsledek hlasování, které může být těsnější než jindy. Z předchozí rétoriky totiž vyplývá, že mezi členy FOMC se klidně mohou najít i více než dva centrální bankéři, kteří zvednou ruku pro zvýšení úroků již nyní.
Pokud by to pak byly tři či dokonce čtyři hlasy z deseti opravdu “pro” a byl mezi nimi i druhý muž Fedu Stanley Fischer, pak by šlo o jestřábí signál, který bude těžké tlumit a to ať již skrze zveřejněný komentář k rozhodnutí, tak prostřednictvím tiskovky (J. Yellenové). Nicméně to, jak bude hlasovat S. Fischer, je podle nás otevřenou záležitostí. Na druhou stranu holubičím signálem by měl být pokles prognózované trajektorie budoucích Fed sazeb - zejména pro roky 2017 až 2018 (resp. pro dlouhé období). V kontextu horké diskuze o poklesu dlouhodobé rovnovážné úrokové sazby se mohou její střednědobá a dlouhodobá očekávání posunout o 50 bazických bodů níže od roku 2017 dále. Kromě toho však v prognóze Fedu zůstane již “jen” jedno zvýšení úroků o 25 bazických bodů do konce tohoto roku.
Zasedání maďarské centrální banky (MNB) mělo na kurz forintu mírný negativní dopad (úrokové sazby zůstaly beze změny), neboť omezení limitu na tříměsíční depozita bylo o něco vyšší, než se čekalo. MNB snížila limit na tříměsíční depozitní facilitu o HUF 700 mld., nicméně faktický dopad na trh (respektive objem takto uvolněných prostředků) by mohl být cca poloviční.
Kurz EUR/PLN se včera pohyboval kolem 4,30 a koruna se vrátila těsněji k hranici kurzového závazku ČNB.
Po ranním překvapení od Bank of Japan dnes trh sleduje zejména Fed, které může z pohledu forintu a zejména zlotého vyznít mírně negativně, i když míra nejistoty je jako vždy vysoká.
EUR/USD
Eurodolar i včera zůstával v úzkém pásmu a vyčkával na důležitá zasedání centrálních bank. To první dnes ráno - Bank of Japan - zdá se dolaru lehce prospělo, nicméně do večerního zveřejněnu výsledku jednání Fedu lze těžko čekat větší pohyb. Co se pak tyká dopadu jednání FOMC na eurodolar - ty mohou být smíšené. Rozhodnutí ponechat sazby a snížení jejich prognózy by mělo být pro EUR/USD pozitivní, lehce jestřábi komentář naopak negativní.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz