Určuje ropa situaci na trzích?
Zavládne-li kvůli levnější ropě opět nervozita, mohlo by to zvýšit riziko výprodeje na trzích. Tvrdí to analytik společnosti Fidelity International George Efstathopoulos, který se v srpnovém materiálu zaměřil na analýzu korelačních údajů.
Korelace je míra, do které se ceny aktiv vyvíjejí společně. Tyto korelace se mohou v čase měnit, čímž potenciálně umožňují porozumět fungování trhu.
To může být užitečné v případech, kdy je třeba rozhodnout, kolik kapitálu investovat do různých aktiv v rámci portfolia. Dobrým příkladem je ropa, neboť vývoj jejích cen má řadu reálných ekonomických důsledků, napsal Efstathopoulos.
Počátkem roku 2016 trhy vstoupily do fáze, kde převládala averze k riziku a zaměření na bezpečnější, byť méně výnosné investice. Zároveň došlo k výraznému zvýšení korelace mezi cenami ropy a řadou dalších aktiv. "Trhy do značné míry vnímaly cenu ropy jako barometr celosvětového růstu, přičemž nižší ceny odrážely nižší poptávku," napsal Efstathopoulos.
O půl roku později byla situace jiná. Korelace s ropou u širokého spektra aktiv klesly, zejména u akcií, očekávané míry inflace a dluhopisů rozvíjejících se trhů, což ukazuje graf 1.
V srpnu ceny ropy znovu klesly oproti předešlým maximům, a to o až 20 %. Otázkou tedy bylo, zda čekat opětovné zvýšení korelací.
Při pohledu na srovnání meziroční a desetileté korelace u dalších aktiv (graf 2) šlo podle Efstathopoulose očekávat, že trend vysokých korelací brzy pomine. Avšak zatímco riziková aktiva v uplynulém půlroce obecně stoupala, investoři do vysokoúročených dluhopisů a úvěrů se podle všeho stále do značné míry řídili trendy v cenách ropy.
„Současný klid na trzích tedy nejspíše nebude mít dlouhého trvání, neboť stále hrozí riziko rychlého
rozprodeje aktiv, pokud se opět objeví obavy spojené s nižšími cenami
ropy,“ napsal Efstathopoulos.
Černé zlato v posledních dnech opětovně srážel přebytek suroviny na trhu. Mezi investory navíc rostla skepse, že Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a další velcí producenti jako Rusko se na zářijové schůzce v Alžírsku dohodnou na zmrazení produkce.
V pondělí naděje na dohodu velkých producentů prudce vzrostly, když Rusko a Saúdská Arábie avizovaly "významné" prohlášení na témě ropném trhu. Cena ropy Brent v reakci na tuto zprávu zamířila raketově vzhůru a vzrostla až o 5,5 %. Země ale žádné konkrétní kroky k omezení těžby nakonec nepředstavily, takže ropa o část zisků zase přišla.
Naděje na rychlou akci ze strany velkých těžařů slábla i během dneška. Severomořský Brent dnes večer odepisoval zhruba 1,7 % na 46,81 USD/barel. Americká WTI ztrácela oproti páteční zavírací ceně 0,27 % na 44,28 USD/barel. V pondělí se v USA kvůli svátku neobchodovalo.
Zdroje: BBG, Fidelity, ICE, investing.com
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz