Patria (Patria Finance)
Investice  |  30.08.2016 11:51:19

Proč nikdo nevěří čínskému trhu


Když čínský regulátor před několika dny sdělil, že stáhne z trhu akcie společnosti Dandong Xintai Electric, mnoho pozornosti toto prohlášení nevzbudilo. Ono ale ukazuje, že můžeme stát před velkými změnami. Tato společnost údajně falšovala dokumenty během svého IPO. Takovému obvinění čelí jako vůbec první a z trhu bylo doposud staženo jen několik málo firem. Je tedy možné, že čínští regulátoři se rozhodli čelit nepohodlné pravdě.

Čínský akciový trh je trhem jen na povrchu. Vláda tam provádí masivní intervence, finanční informace od společností jsou často zavádějící, existuje podezření na rozsáhlý insider trading, panují velké pochyby o tom, že obchodované společnosti jsou spravovány optimálním způsobem. Společným jmenovatelem je samotný systém regulace, jehož cílem není dobré fungování trhu, ale samotné ceny a návratnost akcií. Když například na Západě probíhá IPO, regulátoři požadují zveřejnění přesných informací a nechají trh, aby stanovil cenu. V Číně je situace opačná: Regulátor posoudí finanční stav společnosti a nastaví cenu. Trh se pak může jen dohadovat, co je skutečně pravda a co zůstalo investorům skryto.

Investoři tak postupně ztratili v čínský trh důvěru, a to jak ti domácí, tak zahraniční. Přímé zahraniční investice klesly meziročně o 60 % a stranou stojí i tolik oslavovaní retailoví investoři. Případ společnosti Xintai ale ukazuje, že regulátoři konečně začali brát celou věc vážně. V první řadě by se nyní měli namísto cen zaměřit na vytvoření trhu s kvalitními aktivy. Mimo jiné to znamená vytvoření tlaku, který firmy donutí k transparentnosti ohledně jejich finanční situace.

Čína také musí vytvořit dobře fungující trh, na němž bude probíhat efektivní cenotvorba. Doposud byl příliš často za efektivní trh považován ten, na kterém se ceny držely vysoko. Investoři už ale nemohou spoléhat na to, že všechny problémy budou eliminovány vysokým ekonomickým růstem čínské ekonomiky. Ani vláda už nemůže počítat s tím, že jí tento růst zajistí neustálý příliv peněz do země. Regulátoři tak musí přijmout nepříjemný fakt: Správně fungující trh se pohybuje stejně tak nahoru, jako dolů.

Autorem je Christopher Balding.

Zdroj: Bloomberg

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688