Kofola: Hlavní body z konferenčního hovoru

Na včerejším konferenčním hovoru k 2Q16 výsledkům finanční ředitel Kofoly nepotvrdil (ale ani nesnížil) výhled na meziročně stabilní EBITDA zisk. Tento cíl se po 2Q16 jeví náročnější, ale stále dosažitelný. První jednání o cenách cukru na rok 2017 indikují výrazný nárůst o 10-20% (v souladu s vývojem na komoditních trzích). Firma předpokládá, že přibližně polovinu nárůstu bude schopna přenést do prodejních cen, zbytek bude muset pokrýt snižováním nákladů.

Celkově konferenční hovor nepřinesl mnoho pozitiv. CFO nepotvrdil výhled EBITDA (což se dalo kvůli problémům v Polsku očekávat), ceny hlavní výrobní komodity cukru půjdou pravděpodobně příští rok výrazně nahoru a také proces M&A v Chorvatsku je kvůli složité tamní povolební situaci zpožděn. Komentář k ziskovosti na českém trhu také nebyl pozitivní (dobrý růst tržeb, ale zhoršující se produkční mix). Hlavním pozitivem se tak jeví úspora nákladů plynoucí z chystaného uzavření jedné továrny v Polsku (management neposkytnul konkrétní čísla).

Kofola bude mít kvůli rostoucí konkurenci a cenám cukru problémy udržet (upravenou) EBITDu letos i příští rok na původní úrovni. Nutně tak potřebuje urychlit proces M&A.

Petr Bártek