Co čekat od dnešního zasedání ECB? Vcelku Nic!
Dnes proběhne zasedání Evropské centrální banky. Očekáváme, že dojde k ujištění trhů, že ECB je v případě potřeby připravena tlumit dopady Brexitu na ekonomiky eurozóny. Nečekáme, že by na tomto zasedání mělo dojít ke změně měnové politiky z následujících dvou důvodů:
1) Pro ECB je zatím obtížné odhadnout a kvantifikovat dopady Brexitu na ekonomiky eurozóny, také mimo jiné protože jsou nejasné budoucí obchodní podmínky mezi Velkou Británií a EU. Jak uvedl guvernér Bank of Spain, Luis Maria Linde, tak ECB bude odhadovat dopady Brexitu na ekonomiky eurozóny ve svém ekonomickém výhledu nejdříve v září 2016. Pokud by bylo potřeba uvolnění měnové politiky z důvodu Brexitu, ECB k tomuto kroku přistoupí nejdříve na podzim 2016.
2) ECB navíc v červnu spustila nové kolo TLTRO a zařadila korporátní dluhopisy do programu kvantitativního uvolňování. Bude proto vyčkávat, jaký vliv mají tyto opatření na inflaci v eurozóně.
Tedy pokud by došlo k dalšímu uvolnění měnové polity v eurozóně, nebude to dříve jak na podzim 2016, ale s větší pravděpodobností až ke konci roku 2016.
Je otázkou, když by ECB chtěla přistoupit k dalšímu uvolnění měnové politiky, jaké další nástroje může využít. Vzhledem k již záporné depozitní sazbě by její dodatečné snížení představovalo riziko pro banky v eurozóně. Pravděpodobnějším krokem by mohlo být zvýšení objemu nákupů, změna podmínek či prodloužení programu kvantitativního uvolňování.
Jana Urbánková
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz