BoE a BoC drží sazby beze změny

 
Kanadská banka volí status quo

Trhy správně očekávaly, že sazby BoC se udrží na 0,50%. Kanadská ekonomika se vzpamatovává z neklidných cen ropy a BoC následně rozhodla před jakoukoli změnou monetární politiky vyčkat na další vývoj růstu.

Náš výhled pro příští zasedání na začátku září je medvědí. Jsme přesvědčeni, že Kanadská banka zřejmě sníží sazby a zareaguje tak na pokles cen ropy a vývoj kanadských pracovních míst, který byl v červnu, dubnu i únoru záporný. Očekávají se i negativní tlaky na inflaci a BoC by měla podobné problémy předvídat.

Narůstají také obavy z příliš rychlého růstu zadlužení domácností, což v blízké budoucnosti zřejmě ovlivní maloobchodní prodej. V analýze současné situace Kanady jsme vzali v úvahu i lesní požáry v Albertě, ale rozsah jejich dopadu není ještě přesně známý. Je také potřeba z pohledu kvality i kvantity zhodnotit dopad brexitu, ale problémy bank by se mohly brzy přelít i do Kanady. Z pohledu měny jsme ohledně loonie (CAD) medvědí, pár střednědobě znovu míří k 1,35.

Trhy přecenily snížení sazeb BoE

Výsledky hlasování o brexitu bude ještě potřeba zhodnotit, ale Bank of England, která mnohokrát zopakovala, že čeká na další vývoj kolem referenda, drží sazby na 0,50%. Musíme si počkat, jestli se dočkáme prvního snížení za více než sedm let.

Z našeho pohledu byla očekávání trhu ohledně snížení sazeb příliš silná. Od referenda nemáme dost ekonomických údajů, která by BoE pomohla ve správném rozhodnutí.

BoE se zatím nerozhodla snížit sazby, takové rozhodnutí by bylo předčasné. Je ale jasné, že sazby by se měly ještě nějakou dobu udržet. Inflační cíl 2% pro konec roku 2017 se zdá stále dosažitelný a snížení sazeb by posílilo vzestupný tlak na spotřebitelské ceny. Libra dosáhla jedenatřicetiletých maxim a zatímco export z oslabení těží, výhled inflace je třeba správně odhadnout. 

Myslíme si ale, že BoE věří, že správnou chvíli na zvýšení sazeb je srpnové zasedání. Sazby BoE se ale drží už tak dlouho, že je těžké pochopit ten spěch.

Disclaimer a upozornění na rizika
Poskytnuté informace a názory vyjádřené v tomto komentáři jsou určené výhradně k poskytování všeobecných informací a nejsou určené k poskytování investičního poradenství nákupu anebo prodeje a nebo vlastního doporučování týkajícího se jedné nebo více transakcí týkajících se určitého finančního nástroje. Žádný názor vyjádřený na investici a investiční strategii by neměl být proto považován za vhodné charakteristiky pro konkrétního člověka nebo pro jeho/ její finanční situaci a investiční cíle. Informace o minulé výkonnosti investice nebo investiční strategie nezaručují a nejsou zárukou budoucích výkonů. 
CFD a Forex jsou pákové produkty. Obchodování s marží je spojení s vysokou mírou rizika a ztráty mohou dosáhnout vyšších hodnot, než jaké činili vaše vklady. Není tedy vhodné pro každého a je potřebné seznámit se se všemi riziky. Společnost Swissquote Limited je držitelem oprávnění, které jí ve Velké Británii vydal  úřad "Financial Conduct Authority" (FCA), a vztahují se k ní regulační požadavky zmíněného úřadu; registrační číslo FCA 562170 a v EU působí v rámci MiFID ustanovená o přeshraničním poskytování.