Americká politická situace odrazuje zahraniční investory
Někdy se objeví ekonomická studie, jejíž výsledky prostě nelze ignorovat. Je tomu tak podle mého názoru i v případě analýzy, jejíž autorkou je Marina Azzimonti. Ta tvrdí, že politická situace v USA odrazuje zahraniční investice, které by jinak do této země proudily.
V souvislosti se zahraničními investicemi obvykle přemýšlíme o tom, jak vyspělé země investují do rozvíjejících se zemí – může se jednat například o americkou firmu, která koupí továrnu v Číně. Jenže Spojené státy jsou stále více závislé na investicích z jiných zemí. V současné době už existuje řada případů, kdy naopak čínské firmy kupují americké továrny, německé společnosti investují do amerických chemiček a japonské automobilky vyrábějí přímo v USA rekordní počet vozů. Následující graf ukazuje, jak se dlouhodobě vyvíjí poměr přímých zahraničních investic směřujících do USA k HDP:
Američané o potřebě investic přicházejících ze zahraničí příliš nehovoří. Měli by o nich ale začít přemýšlet mnohem více. Tyto investice obvykle přitahuje dobrá infrastruktura a vzdělanost spolu s predikovatelným prostředím regulace, i když v praxi je těžké najít na tvrdých datech nějakou jasnou závislost. Azzimonti přesto tvrdí, že významnou překážku vyšším zahraničním investicím představuje problematická politická situace v USA. Ta totiž vytváří nejistotu ohledně budoucí vládní politiky. Stačí jen vzpomenout na spory týkající se zvýšení dluhového limitu a snížení ratingu od Standard & Poor's.
Nejde pouze o to, jaký konkrétní výsledek vyhraněné politické spory mají. Jejich pouhá přítomnost vytváří riziko prudkých změn v politice a řada ekonomů tvrdí, že právě takový chaos je z makroekonomického hlediska velmi škodlivý. Mezinárodní kapitál je značně mobilní a mělo by se to tedy projevovat na přímých zahraničních investicích. Azzimonti tuto tezi testovala za pomocí indexu politického konfliktu, který sestavuje Federal Reserve Bank of Philadelphia. Současnou míru tohoto konfliktu a jeho průběh v čase popisuje další graf:
Azzimonti na základě korelační analýzy tvrdí, že pokud míra konfliktu vzroste o jednu směrodatnou odchylku, přímé zahraniční investice se zmenší o 25 %. To je velmi citelný dopad! Nejde sice o vyčerpávající analýzu, ale její závěry budou pravděpodobně spolehlivější než jiné makroekonomické korelace, protože používaná data mají poměrně vysokou frekvenci. Je tedy pravděpodobné, že konfliktní politika poškozuje korporátní sektor i celou ekonomiku.
Autorem je ekonom Noah Smith.
Zdroj: Bloomberg
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz