(Kurzy.cz)
Negativní sazby na dluhopisech mohou spustit nebezpečnou spirálu kvůli QECB
Výnos německých 10letých vládních dluhopisů v minulých dnech poprvé v historii okusil hodnoty "pod bodem mrazu" respektive pod nulou. Podle některých komentářů takový vývoj může spustit nebezpečnou spirálu svázanou s programem QE ze strany ECB.
Zájem o německé dluhopisy způsobuje to, že již plná polovina dluhopisů z celkové hodnoty cca 1,13 biliónu dolarů má výnosy pod -0,4% na depositech ECB, což je automaticky vyřazuje ze seznamu přípustných CP pro QECB. To ztěžuje situaci centrální banky při dalších nákupech a tlačí ji to směrem k většímu podílu dlouhodobých splatností při dalších nákupech. Takový postup snižuje jejich dosahované výnosy, což ale dále zvyšuje tlak na jejich pokles také na "kratším" konci splatností.
To může vést k výraznému odklonu investorů od této kategorie cenných papírů, kterou mnozí berou jako základ svých investičních portfolií. Těžko si lze představit, že hodnotoví investoři budou dlouhodobě ochotni "platit" za privilegium držet vládní dluhopisy. Mnozí budou hledat jiné možnosti, jak lépe (ne)zhodnocovat své prostředky.
Německé dluhopisy s dobou splatnosti nad 10 let zatím letos vynášejí 15% oproti 0,2% u splatností kratších.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz