Ekonomický deník (Ekonomický deník)
Investice  |  04.05.2016 06:00:49

Šance na letošní zvyšování úroků Fedu se rozplývají a dolar dále trpí


Mantra o sílícím dolaru se začíná drolit – pokolikáté už. Včera zkoprnělí dolaroví býci totiž museli hořce polknout a to, když se kurz eurodolaru s lehkostí přehoupl přes letošní maximum a vesele směřoval na sever od hranice 1,15.

Globální slabost dolaru samozřejmě nepřišla samo sebou a úzce souvisí s tím, že očekávání ohledně růstu úrokový sazeb (opět pokolikáté už) klesají a v tuto chvíli tržní sázka na to, že Fed v červnu zvýší sazby, činí již jen 14 % a trh prakticky nepočítá s tím, že by americká centrální banka zvýšila úrokové sazby před listopadovými prezidentskými volbami.
Pravda sice je, že peněžní trh nikdy tak optimistický ohledně toho, že Fed bude letos rychle zvyšovat úroky, nebyl, ale analytický konsensus včetně mediánového názoru samotných amerických centrálních bankéřů ještě na počátku tohoto roku hovořil o tom, že letos se dočkáme celkem čtyř zvýšení úrokových sazeb – co kvartál to 25 bazických bodů navíc. Jak se mohlo stát, že se tato pro dolar býčí očekávání během čtyř měsíců rozplynula jak pára nad hrncem?
Náznak vysvětlení poskytuje například včerejší index podnikatelské nálady z amerického průmyslu ISM. Ten se v dubnu opět lehce snížil a nebezpečně se přiblížil hodnotě 50,0 bodů – tedy hranici, která odděluje kontrakci od konjunktury. Slabé výkony amerického průmyslu jsou přitom dány nejenom tím, že hospodářský cyklus má už hodně za sebou, ale především recesí, ve které se ocitl těžební průmysl (především těžba ropy), poté co ceny spadly až pod 30 USD za barel. Jak se zpětně ukazuje, tato část amerického průmyslu byla na nabídkové straně dost silně poškozena, takže tomuto odvětví nestačí ani o 50 či 70 % vyšší ceny ropy, aby jeho motor opět začal pracovat rychleji a hlavně začal i více investovat (do těžby).

Nicméně ještě než definitivně hodíme v otázce letošního zvyšován úroků flintu do žita, tak si přece jenom počkejme na středu a hlavně pátek na zveřejněné statistiky z amerického trhu práce. Ty podle nás nemusí vykreslit tak smutný obrázek o americké ekonomice jako minulý čtvrtek zveřejněný HDP (za první kvartál) či včerejší ISM. Navíc půjde o první tvrdé makroekonomické číslo z druhé kvartálu, které může snadno změnit sentiment a potenciálně i hodit záchranné laso strádajícímu dolaru.

Jan Čermák, analytik ČSOB

 


Ekonomický deník přináší zpravodajství, analýzy a komentáře ze světa ekonomiky a technologií.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 13:39  HDP Kanady nad očekáváním (BREAKING) X-Trade Brokers (XTB)
Čt 12:42  SPA35 v březnu roste X-Trade Brokers (XTB)
Čt 12:28  Německá letošní mizérie jedním číslem Research (Česká spořitelna)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688