Zlato: Investice do těžařských společností

Autor: Bc. Jiří Jahoda

V následujícím článku naleznete souhrn tří těžařských společností, u kterých by se v dohledné době mohla, rýsovat zajímavá příležitost. Tyto společnosti mají společné, že jsou obchodovány na americké NYSE, jejich tržní cena je přibližně na stejné cenové úrovni 14-16 USD za akcii a všechny od nového roku zaznamenaly strmý nárůst svých cen spolu s cenou zlata na světovém trhu. Pojďme se postupně podívat, jak na tom jednotlivé společnosti jsou.

Barrick Gold Corp. (ABX)

Jde o největší těžařskou společnost na světě se sídlem v Torontu, ovšem akcie nalezneme na americké NYSE. Barrick se nyní stal atraktivní nejen díky rostoucí poptávce a ceně zlata a mědi, ale také díky změnám ve struktuře svého financování. Firma nedávno uplatnila callable na své dluhopisy, čímž provedla předčasnou výplatu svým věřitelům a zbavila se tak části své zadluženosti. Společnost vyplácí pravidelnou dividendu ve výši 0,2 USD na akcii a to až 4x ročně. Letos vyplatila dividendu již v únoru a další bude následovat v květnu. Investiční doporučení napříč trhem je v současné době BUY, případně HOLD pokud již akcii vlastníte.

AngloGold Ashanti Ltd. (AU)

Společnost, která vznikla v roce 2004 sloučením AngloGold a Ashanti Goldfields Corp., patří mezi „Small Gold Minners“, ovšem od počátku roku, tuto firmu doprovází raketový růst cen akcií, jakoby ani mezi „malé“ těžaře nepatřila. AngloGold tak jako Barrick stojí přibližně stejně, ovšem s tím rozdílem, že na začátku roku se prodávaly pouze za 5 USD. Akcie mají napříč trhem výborné investiční doporučení, konkrétně STRONG BUY. Ceny akcií v současnosti v sobě nenesou pouze odraženou hodnotu zlata, ale také nové akvizice. Firma hodlá své aktivity v průběhu roku 2016 rozšiřovat na rozdíl od Barricku. Řada analytiků dokonce tyto akcie doporučuje daleko raději mít v portfoliu než samotný Barrick.

Goldcorp Inc. (GG)

Poslední společností je Goldcorp Společnost je zajímavá tím, že jako jediná zaznamenala na začátku roku mírný propad, který ale následoval silným uptrendem. Závěry spíše poukazují na investiční doporučení SELL případně HOLD. Zde se otevírají možnosti do opětovné krátkodobé pozice, která může s růstem ceny zlata opět otočit do dlouhé pozice. Důvod, proč společnost nevykazuje takový silný trend jako dvě nadcházející, je způsobem především tím, že se společnost těží i jiné kovy, než jen zlato.

Výhodou, ale i současně nevýhodou těchto společností je, že jsou pod neustálým tlakem ze strany vývoje ceny zlata na světovém trhu. Právě tyto korelace bývají dobrým vodítkem, kdy je dobré akcii nakoupit případně prodat v dlouhém období. Můžeme vidět, že zlato v březnu mírně oslabilo a spolu s ním i akcie těžařských firem. Vývoj na trhu se zlatem lze sledovat skrze monetární politiku USA. Další zvýšení úrokové sazby nebo depreciace dolaru by mohla vést k dalšímu vzestupu ceny zlata a růstu cen těchto akcií.