Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  31.03.2016 17:03:46

Bankovní rada vidí konec kurzového závazku blíže k polovině roku 2017



Česká národní banka (ČNB) na svém březnovém zasedání potvrdila svůj závazek držet směnný kurz koruny proti euru minimálně na úrovni 27 korun ještě nejméně do konce letošního roku. Jeho ukončení bankovní rada předpokládá „blíže polovině roku 2017“. Bankovní rada dnes znovu diskutovala záporné zavedení záporných sazeb. Nicméně nedošlo ani k hlasování o snížení sazeb. Rizika prognózy jsou podle ČNB koncentrována na protiinflační straně. Z našeho pohledu nedošlo na dnešním zasedání k výraznějším změnám, a proto se držím svůj názor, že k ukončení kurzového závazku dojde v prvním čtvrtletí příštího roku.

Bankovní rada na svém dnešním zasedání mírně změnila svou rétoriku ohledně ukončení kurzového závazku. Zachovala sice jeho minimální dobu trvání do konce letošního roku, nicméně zpřesnila svůj pohled na načasování jeho ukončení z první poloviny roku na „blíže polovině roku 2017“. Pro mírně pozdější zrušení kurzového závazku svědčí i vnímání rizik stávající prognózy jako protiinflační. Jako hlavní rizika pro cenový vývoj bankovní rada vidí:

 nižší pozorovanou inflaci v Česku i v eurozóně,

 pomalejší růst mezd a

 krátkodobý výhled cen potravin.

Na druhou stranu by měly působit vyšší ceny ropy. 

Vzhledem k tomu, že pozorované ceny v Česku jsou plně v souladu s naší únorovou prognózou, vývoj mezd ji dokonce překonává a protože věříme, že s pozvolným růstem cen dopravy se zvýší i ceny potravin, nemáme důvod měnit svůj pohled na načasování konce kurzového závazku. Podle naší prognózy inflace dosáhne dvouprocentního cíle ČNB na přelomu roku a poté by se měla pohybovat lehce nad ním. Podmínky, které si bankovní rada vytyčila pro zrušení kurzového závazku, by tedy měly být splněny již na začátku roku, a proto my očekáváme konec současného intervenčního režimu také na začátku příštího roku. 

I v dnešním prohlášení bankovní rady byly zmíněny záporné sazby. Bankovní rada o nich znovu diskutovala, nicméně o nich nehlasovala. Navíc ani dnes nejednala o jejich konkrétní podobě a spíše se zabývala v obecné rovině jejich dopady v kontextu současné makroekonomické situace. Dnešní prohlášení tak podle nás potvrdilo naše přesvědčení, že nás snížení sazeb do záporu v dohledné době nečeká.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů