Cena ropy opět klesá. Jak z toho ven?

Autor: Bc. Filip Machač

Dne 31. března WTI crude oil futures poklesly na hodnot 37,56 USD. Proč však cena ropy stále klesá? Důvodem jsou nadměrné zásoby a obavy z převisu nabídky. Ve hře jsou také spekulace o budoucím setkání OPECu v půlce dubna. ETFs USO a UCO klesly o 2,1 %, respektive o 4,5 %. Opačný vývoj představuje SPDR S&P 500 ETF, který vzrostl o 1% na hodnotu 205,26 USD.

Cena ropy klesá již šestý den v řadě

Ceny WTI crude oil futures klesají již šestý den v řadě a US crude oil futures poklesly od 22. března o 7,6 %. Co tedy skutečně stojí za klesajícími cenami ropy? Důležitou úlohu zde hrají dva faktory. Prvním jsou obavy z nadměrných zásob ropy, vysoká nabídka, nedostatečná poptávka, což v konečném důsledku snižuje cenu ropy. Druhým důvodem je, že se existují obavy z neuskutečnění setkání hlavních producentů ropy. Toto zasedání se má uskutečnit 17. dubna 2016 na vyzvání katarského ministra energetiky, který vyzval k účasti všechny členy OPEC a další hlavní producenty. Tyto země produkují asi 73% celkové světové produkce této suroviny a setkání by mělo stanovit kroky potřebné k podpoře její ceny. Jenže zde vyvstává další problém. Způsob, který by měl zajistit růst ceny ropy, je omezení její produkce a zamrazení již existujících zásob, proti čemu se staví země Írán a Libye, které jsou významně právě proti omezení produkce. Také klíčoví členové OPEC jako Saudská Arábie a Kuvajt jsou proti zmražení zásob. Tyto země se společně rozhodli nesnižovat produkci, která činí okolo 300 000 barelů denně, což s sebou nejspíše přinese to, že i další producenti ropy z kartelu OPEC nebudou snižovat svou produkci a tak se cena ropy dostává do bludného kruhu, ze kterého bude cesta ven velice obtížná.

Nízká marže samozřejmě ovlivňuje i další společnosti jako EP Energy, W&T Offshore, Contango Oil & Gas, Denbury Resources a Cobalt International Energy. Volatilita ceny ropy má dopad i na ropné ETF, jako jsou the Guggenheim S&P 500 Equal Weight Energy, the United States Brent Oil či the United States 12 Month Oil.

Údaje z EIA vypadají pozitivně

EIA uvedla, že americká produkce ropy za poslední den klesla o 30 000 barelů, což je nejnižší úroveň od 14.listopadu 2014. EIA předpokládá i další omezení americké produkce, což podpoří růst ceny směrem vzhůru. Zásoby ropy klesly poprvé za posledních devět týdnů.

Jak z toho ven?

Důležitou úlohu sehraje zasedání v Kataru. Je však těžké předpovídat, k jakým závěrům toto setkání povede. Jistě by cenu ropy podpořilo zmíněné zamražení ropných zásob a omezení produkce, avšak jak již bylo zmíněno, ne všichni členové s těmito kroky souhlasí. Vzhledem k tomu, že OPEC vystupuje jako kartel, mají členové dvě možnosti. Buď navzájem smluvit vhodné podmínky, které by dodržovali nebo se rozhodnout pro vzájemné,,podražení“. V této situaci se jednotliví hráči z OPEC nacházejí ve vězňově dilematu a záleží pouze na nich, jak se rozhodnou. Jediný a významný problém je to, že jejich rozhodnutí neovlivní pouze je samotné, ale takřka celý svět.