Nástup býčího trhu je stále nejistý

Autor: Bc. Jakub Venský

Většina analytiků na Wall Street není přesvědčena o tom, že by současné rally amerických akcií mělo znamenat, že jsme již z nejhoršího venku.

V úterý index S&P 500 prudce vzrostl o 2,4 % a přeskočil tak svůj průměr za posledních 50 dní, když se dostal na hladinu 1 950. Kromě toho v předchozím tři týdny trvajícím rally se do amerických akcií navrátilo více než 1,5 bilionů USD. Přes tyto skutečnosti Jeff deGraaf předseda ve společnosti New York-based Renaissance Macro Research LLC tvrdí, že americký trh nepřišel s dostatečným objemem obchodování, nebo alespoň s dostatečným růstem jednotlivých akcií, na základě čehož by bylo možné predikovat, že nedávný hospodářský pokles je zcela u konce.

Tento špičkově hodnocený analytik rovněž dodává, že proběhlé rally bylo jedno z nejslabších za celou jeho 25 letou kariéru. Dlouhodobý trend na trhu podle něj stále zůstává medvědí a při těchto projevech, kdy akcie rostou příliš mnoho a příliš rychle by se investoři měli snažit oslabit tento únik z trendu. Velmi oceňuji rychle rostoucí trh, ale musí být zasazen do správného kontextu, dodává.

Index S&P 500 vzrostl 11. února o 8 % a dostal se tak ze svého 22-měsíčního minima. Následný třítýdenní růst byl nejrychlejší od roku 2009, avšak odehrával se uprostřed nejslabšího objemu obchodování v roce.

Rally v úterý tohoto týdne bylo rovněž doprovázeno nevýrazným objemem obchodování. V této době počet rostoucích akcií překonal ty ztrácející v poměru 4,7 ku 1, avšak poměr jejich obchodování byl kupodivu nižší na úrovni 3,6 ku 1. Kromě toho poměr akcií dosahujících 20denního maxima se nacházel na úrovni 35 %, což je žalostně daleko od hladiny 55 %, která je definovaná pro býčí trh.

Současně uvádí, že podíl akcií, které jsou překoupené a přeprodané činí 52,4 %, což signalizuje, že trh je připraven k pádu.

V závěru upozornil na to, že je třeba v současné době dbát zvýšené opatrnosti při investování. Zdůraznil, že akcie finančního sektoru vedly počáteční oživení trhu, avšak jejich výkon dosud nebyl takový, jak se předpokládalo. Současně vývoj cen energií a zejména ropy lze rovněž označit za značně nevyhovující.