EMU: HDP, USA: Maloobchodní tržby solidní?
08.00 SEČ Německo: HDP (Q4 2015, q/q, %) 08.00 SEČ Německo: HDP (Q4 2015, y/y, upraveno o pracovní dny, %)
Očekávání: 0,3 Očekávání: 1,4
Předchozí: 0,3 Předchozí: 1,7
11.00 SEČ Eurozóna: HDP (Q4 2015, q/q, %) 11.00 SEČ Eurozóna: HDP (Q4 2015, y/y, %)
Očekávání: 0,3 Očekávání: 1,5
Předchozí: 0,3 Předchozí: 1,6
Trh čeká za čtvrté čtvrtletí 2015 potvrzení drobného poklesu na poměry eurozóny dosud průměrného růstu ekonomické aktivity/HDP, když příznivý efekt propadu cen ropy, eura a monetární expanze ECB kompenzuje oslabení růstu čínské resp. světové ekonomiky. Růst HDP ale celkově zůstává slabší. To se týká taky růstu hlavních ekonomik eurozóny, Německa a hlavně Francie či Itálie. Z velikánů eurozóny tak statistiku HDP alespoň trochu zachraňuje Španělsko. Slábnutí růstu ekonomiky vyplývá hlavně z citelnějšího poklesu růstu aktivity segmentů citlivých na zahraničí, tedy: 1) z pohledu agregátní poptávky exportu, hlavního pilíře růstu ekonomiky a investic, jejichž růst se zastavil; slábne i neduživý růst spotřeby domácností, 2) z pohledu odvětví ekonomiky na minimum zeslábl růst průmyslu, stavebnictví je v poklesu, solidní růst drží služby, jež zachraňují i celkový růst ekonomiky.
Signály oslabení růstu čínské a světové ekonomiky předznamenávají nebezpečí zvýšení nejistoty firem a domácností a tím kulminaci předstihových indikátorů ekonomické aktivity a patrně ještě ochladí optimismus evropských firem a tím i ekonomický růst. Dlouhodobě pak klima zhoršují a trvalejší slabost růstu HDP eurozóny vedle strukturálních těžkostí dlouhodobě sytí mimo jiné taky deflační hrozba eurozóny (spojená s redukcí ziskových marží a neschopností ECB stabilizovat velmi slabou inflaci a logicky její pošramocený kredit), řecká krize, ukrajinská krize a s tím spojená depreciace rublu a nebezpečí spirály obchodních sankcí mezi Západem a Ruskem. To vše udržuje mlhu nejistoty ek. výhledů pro tento rok, která redukuje ek. aktivitu firem a domácností. Výhled slabosti dynamiky růstu HDP tak trvá i pro rok 2016, byť zmíněné příznivé efekty (zlevněná ropa, euro, monetární expanze ECB) rizika budou vyvažovat.
Dlouhodobě slabší ekonomika je nepříznivá pro euro a evropské akcie, příznivá pro dluhopisy, avšak momentální ek. zlepšování tento efekt trochu brzdí.
14.30 SEČ - USA: Maloobchodní tržby (01 2016,m/m) 14.30 SEČ - USA: Maloobchodní tržby bez aut (01 2016,m/m)
Očekávání: 0,1 % Očekávání: 0,0 %
Předchozí: -0,1 % Předchozí: -0,1 %
Propad cen ropy, resp. benzínu, sice stále značně snižuje tržby benzinových čerpadel a tím i celkové maloobchodní tržby, v delším období by ale tento efekt měl naopak poptávku posílit. Celkově meziročně po očištění o brzdící efekty stále platí, že spotřebitelská poptávka dlouhodobě decentně roste. Silnější spotřebitelský sentiment, posílení trhu práce (přestože růst mezd zůstává nízký) a zlevnění energií podporují spotřebu domácností. Data solidního růstu maloobchodních tržeb jsou spíše lepší pro akcie a dolar, nepříznivé pro dluhopisy a zlato.
Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 24.04.2024
Natural 95 40.4 Kč | Nafta 39.22 Kč |
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz