Světové dluhopisy za 7 biliónů USD nesou záporné výnosy, trh jeví známky paniky

Globální růstová rallye dluhopisů podle některých komentářů začíná jevit známky panického vývoje. Růst cen tažený zvýšenou poptávkou po pokračujících výprodejích na akciových trzích výrazně tlačí dolu výnosy dluhopisů. Investoři jsou ochotni za "bezpečné" zaparkování svých prostředků akceptovat stále menší a menší zhodnocení, v některých případech jsou dokonce ochotni i zaplatit. Naposledy se tento investiční paradox promítl do japonských 10letých vládních dluhopisů, jejichž výnos poklesl na -0,035%.

Celkově se odhaduje, že záporné výnosy se týkají v globálním měřítku dluhopisů již za 7 biliónů dolarů. Průměrný výnos všech sledovaných dluhopisů v rámci Bank of America Merrill Lynch World Sovereign Bond indexu se dostal na 1,29%, což je nejméně od roku 2005. Nákupní rallye zvýšila od začátku roku celkovou tržní kapitalizaci báze zmíněného indexu o 3% respektive 1,4 biliónu dolarů. Záporné sazby se týkají cca 29% báze zmíněného indexu.

Výnosy US Treasuries poklesly na 1letá minima. Víra v možný růst dolarových sazeb v tomto roce poklesla pod 30% (96% na začátku roku).

Výnos US "desítek" se snížil o 2 body na 1,73%.
Všechny německé vládní dluhopisy se splatností kratší 8 let mají negativní úročení, 10letý dluhopis nese jen 0,19%.
Absolutním rekordmanem jsou švýcarské 3procentní dluhopisy se splatností v roce 2018, jež aktuálně nesou výnos -0,95%.

Dluhopisovou rallye naposledy přiživil propad japonského akciového trhu o více jak 5% a pokles MSCI Asia Pacific indexu o 2,9%.

Investoři očekávají se zájmem zítřejší a čtvrteční vystoupení šéfky Fedu Yellenové před finančními komisemi zákonodárců.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko