(Kurzy.cz)
Jak se Fed popere s čínskou krizí a propadající se ropou?
Prudký pokles průmyslové produkce, podnikových zisků a akciových trhů -
trojlístek symptomů blížící se recese, jako by byl v USA vidět i dnes. Je
situace skutečně tak vážná anebo jde jen o dočasný efekt překvapivě prudkého
propadu cen ropy a přehnaného strachu o osud rozvíjejících se ekonomik (zejména
pak Číny)? Na tuto otázku hledá na trzích odpověď kde kdo. Tento týden se ale k
celé věci vyjádří americký Fed a to bude pro řadu investorů rozhodující. Co
čekat?
Rizika recese v USA podle nás v tuto chvíli nejsou stále vysoká - minimálně ne
tak, jak by se mohlo zdát při pohledu na americký průmysl a výkony akcií.
Špatná nálada je do velké míry koncentrována v energetickém sektoru. Padající
akcie sice mohou řadu amerických domácností vystrašit. Strašák ale nemusí být
tak velký ve chvíli, kdy nová pracovní místa stále vznikají jako houby po dešti
a znovu zrychluje tempo růstu cen nemovitostí - ty tvoří daleko větší část jmění
Američanů a více ovlivňují jejich spotřebitelská rozhodnutí.
Z čeho ale Fed může být nervózní, je pokles tržních inflačních očekávání. I
když mávne rukou nad slabým průmyslem, padajícími akciemi a napětím v
rozvíjejícím se světě, asi se mu nebude líbit pokles dlouhodobých inflačních
očekávání. Od prvního růstu úrokových sazeb v USA spadla dlouhodobá inflační
očekávání na nová historická minima - 1,90%. Ta odráží padající důvěryhodnost
americké centrální banky - trhy nevěří, že Fed dokáže vrátit inflaci v delším
období k dvouprocentnímu cíli. A právě proto asi bude muset Fed na svém
lednovém zasedání trochu ubrat plyn a připravit trhy na to, že růst sazeb může
být ve finále pomalejší.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz