Železná ruda za 30 USD straší i největší těžaře, ale ti asi neuhnou

Cena železné rudy na světových trzích poklesla pod milníkových 40 USD za metrickou tunu. Trh se nyní obává pokračujícího poklesu směrem k naprosto klíčové úrovni 30 USD, která by už začala působit vážné problémy i těm největším těžařům. Tato hranice je totiž velice blízko tzv. break-even pointu, kde se láme křivka nákladů, výnosů, zisků a ztrát.

Podle odhadů analytiků společnosti Capital Economics má "Velká čtyřka" největších těžařů tento bod někde mezi 28 a 39 USD za tunu včetně započtení nákladů na dopravu.

Podle analytiků UBS má BHP break-even point blízko 29 USD za tunu, Rio Tinto na 30 USD, Vale kolem 34 a Fortescue kolem 40 USD za tunu. Mimo zmíněnou čtveřici není mnoho producentů, kteří by na stávajících úrovních dokázali být ještě ziskoví.

Železná ruda letos ztratila 45% a plných 80% od svého vrcholu v roce 2011. Situace u této suroviny je velice podobná jako u ropy. Za poklesem stojí nadbytečná produkce firem zoufale bránících svou pozici na trhu proti klesající globální poptávce tažené dolů především zpomalováním růstu a poptávky v Číně a rozvojovém světě obecně.

Analytici Capital Economics připouští možnost setrvání cen pod hranicí 40 USD v příštím roce, ale s tím, že nevěří v déletrvající období super nízkých cen.  Při nich budou už i velcí producenti tlačeni k omezování produkce, což časem vyústí ve stabilizaci cen a jejich postupný a pravděpodobně pomalý růst.

Akcie BHP Billiton jsou nyní nejníže od roku 2006, Rio Tinto jen a 6letém minimu, akcie Vale jsou na 11letém minimu.

Představitelé "Velké čtyřky" jsou se stavem věcí vcelku smíření a výraznou redukci své produkce zatím nechystají, mimo jiné proto, že současný stav považují z dlouhodobého pohledu za výhodný z pohledu jejich tržních podílů. Tlak na ziskovost se snaží mírnit restrukturalizací, tlakem na pokles nákladů a obecným růstem efektivity.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko