Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Měny-forex  |  25.11.2015 17:05:23

Analytici: Letošní devalvace jüanu nebyla nic proti tomu, co přijde příští rok

Kolem čínského jüanu se po letní sérii devalvací rozpoutala žhavá diskuze. Měna v létě ztratila na hodnotě všehovšudy 3 % a už se hroutil svět. Zpětně proto většina analytiků označila obavy z kolapsu čínské měny za značně přehnané. Co se ale stane, pokud se naplní katastrofické scénáře analytiků z Bank of America Merrill Lynch?

Analytici z Bank of America Merrill Lynch (BoAML) nepovažují obavy z vývoje kurzu čínské měny za přehnané. Ve výhledu na rok 2016 odhadují, že přijde mnohem více než jen oslabení o 3 %. Na měnovém páru USD/CNY předpovídají devalvaci až kolem 10 % .

Čína si kvůli svému nepružnému systému měnového kurzu dovezla americkou měnovou politiku v mnohem čistší formě než ostatní emerging markets. Také čínské zadlužení je ve srovnání s ostatními zeměmi daleko vyšší.

Konzultantská společnost McKinsey odhaduje, že se čínský dluh od roku 2007 zečtyřnásobil a zadlužení v poměru k HDP narostlo nad úroveň USA. Otázkou je, zda Čína vzhledem k zavěšení jüanu na dolar a stále otevřenějšímu kapitálovému trhu ustojí zvýšení sazeb v USA a silnější americkou měnu.

"Zůstáváme skeptičtí. Domníváme se, že zavěšení USD/CNY, sňatek z rozumu, který byl kotvou světového růstového modelu v lepší éře posledních 15 let, je zralý na rozvod. Myslíme si, že devalvace jüanu z 11. srpna byla prvním malým krůčkem tímto směrem," píší analytici z BoAML ve zprávě. "Očekáváme, že čínský jüan poklesne v roce 2016 proti americkému dolaru o 10 %, a myslíme si, že právě toto bude základní téma investičního výhledu sazeb a měnového trhu."

Slabší jüan by posílil čínský vývozní potenciál a mohl by pomoci povzbudit oslabující hospodářský růst. Desetiprocentní devalvace by byla největším znehodnocením jüanu od roku 1994, kdy se Peking rozhodl k zavěšení měny na dolar. Přes deset let se pak měna vyznačovala extrémní stabilitou.

USD/CNY
Zdroj: Bloomberg

V poslední dekádě jüan posiloval. Od poloviny roku 2010 zhodnotil vůči dolaru o 6,5 % a od roku 2005, kdy byla jeho vazba na dolar zrušena, připsal 22 %.

Z pohledu na éru před zavěšením jüanu na dolar je možné vyčíst, jak masivně byla měna devalvována. V 80. a 90. letech oslabila z necelých 2 USD/CNY na více než 8 USD/CNY.

Američtí politici celou dobu naříkali, jak Čína úmyslně zlevňuje svou měnu, aby poškodila USA. U amerických voličů kteří nejsou spokojeni s úpadkem průmyslového sektoru, je toto téma vděčné. Možná právě proto se ho chopil republikánský kandidát Donald Trump, který v rámci své předvolební rétoriky prohlašuje, že čínské snahy o devalvaci jüanu mohou být pro USA zničující.

Strašidelný graf vypadá zase hůře. Caterpillar ukazuje, jak je na tom těžký průmysl Strašidelný graf vypadá zase hůře. Caterpillar ukazuje, jak je na tom těžký průmysl

Při hledání grafu, který ukazuje dlouhodobé zpomalování světového průmyslu, asi nenarazíte na vhodnější než ten měsíčních tržeb Caterpillaru.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Pá   9:26  Graf dne - USDJPY (29.03.2024) X-Trade Brokers (XTB)
Čt 15:53  Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Čt 12:20  EURUSD klesá na pětitýdenní minimum X-Trade Brokers (XTB)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688