Jestli Čína podkopává komodity, Fed je rovnou pohřbí

Komodity zažívají v posledních měsících těžké časy a podle některých komentářů je pro ně zatím 21. století pouze ztrátou času. Ceny mnoha základních surovin byly naposledy tak nízko když právě frčely desktopy od Applu, za které bylo možné platit ještě francouzským frankem a nebo německou markou.

Index Bloomberg Commodity sdružující 22 základních surovin ztratil od svého vrcholu již 2/3 a pohybuje se nyní nejníže od roku 1999. Podle analytiků se tak komodity vrací na začátek svého "supercyklu", začal na přelomu tisíciletí a vrcholil v krizovém roce 2008. Hlavním tahounem byl přitom silný rozvoj industrializace v rozvojových zemích v čele s neukojitelnou Čínou. Její síla se v tomto ohledu vyčerpala, tempo růstu této ekonomiky se výrazně snižuje, celkový pokles poptávky při přetrvávajícím přebytku produkce má na komodity zničující vliv.

A to ještě není všem dnům konec. Komodity s obavami očekávají růst dolarových sazeb. Pouhé přípravy na tento krok způsobují, že dolar v tomto roce posiluje proti kompletnímu koši hlavních směnných kurzů a to o velmi výrazných cca 9%. Drtivá většina komodit se přitom obchoduje v dolarech. Jeho růst tedy snižuje celkovou úroveň poptávky.
Spolu se zahájením samotného růstu dolarových úroků se dá očekávat další tlak na posilování dolaru, což by mělo úroveň poptávky dále snižovat.
Posilování dolaru také snižuje příjmy těžebních společností. Ty v mnoha případech reagují místo útlumem těžby snahou po jejím navýšení, aby se kurzový pokles příjmů kompenzoval růstem celkového objemu. Tento nebezpečný efekt pak může spustit řetězovou reakci, která bude i nadále tlačit ceny komodit výrazně dolů ve snaze jednotlivých producentů uchovat si postavení ve stále se zostřujícím konkurenčním prostředí.

Pokud tedy zpomalující Čína komoditní trhy pouze "podkopávala", Fed by mohl komodity zcela pohřbít. 

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko