Tyto bondy nyní dávají smysl

Obchodování s dluhopisy je jedním z nejstarších a nejznámějších způsobů finančních investic, který se s oblibou používá už více než tisíc let. Přestože dluhopisy částečně postrádají kouzlo a adrenalin spojený s akciemi nebo měnovými trhy, udržují si stálý zájem investorů. A v době, kdy světovým trhům dominuje politika centrálních bank, to platí dvojnásob.

Pro firmu nebo organizaci je vydávání dluhopisů způsobem získání peněz. Nákupem dluhopisů investor firmě či organizaci v podstatě půjčuje částku, která se rovná jeho investici, s tím, že dle dohody bude investorovi jeho půjčka splacena v předem určený čas. V mezidobí od vydání dluhopisu k výplatě získává investor splátky úroků, takzvané "kupóny".

Zisk investora, tedy "výnos do splatnosti", definuje celkový výnos jako procento jeho původní investice a tato částka se může lišit podle rizikového profilu firmy nebo organizace, která dluhopisy vydala. Investice do dluhopisů může představovat dobrý způsob diverzifikace portfolia.

Vysoké versus nízké výnosy

Dluhopisy s vysokým výnosem mají tu výhodu, že investorovi nabízejí vyšší výnos ve formě kupónů, avšak s vyšším rizikem neplnění. Vysoké výnosy u firemních bondů naznačují, že firma nepatří k nejkvalitnějším a že je v jejím případě větší šance, že investor kupóny a splátku jistiny nakonec nedostane. Naproti tomu dluhopisy s nízkým výnosem mají sice nižší hodnotu kupónů, ale současně je s nimi spojeno daleko nižší riziko neplnění a větší šance, že proběhnou všechny výplaty, pokud investor podrží dluhopisy až do jejich splatnosti.

Při rozhodování, do jaké firmy nebo organizace investovat ve formě dluhopisů, je nutné si pečlivě prostudovat hodnocení úvěruschopnosti dané firmy a zvážit riziko neplnění. Organizace s hodnocením "BB" a nižším jsou považovány za nekvalitní; nejvyšší hodnocení, které může firma získat, je "AAA". Společnosti s vysokým hodnocením obvykle nabízejí dluhopisy s nižším výnosem než firmy, které mají hodnocení slabší. Je jasné, že investice do dluhopisů s vyšším výnosem je rizikovější, je proto potřeba pečlivě prostudovat důvody vedoucí k těmto vyšším výnosům.

Pokračování článku najdete na Investičním webu.

Gundlach: Podmínky Fedu pro zvýšení sazeb se naplňují, rozhodování centrální banky ještě může ovlivnit dolar