Čína: Pomalejší inflace díky potravinám, výrobní deflace kvůli levné ropě
Dnes brzo ráno byla zveřejněna data o vývoji spotřebitelských i výrobních cen v druhé největší světové ekonomice. Spotřební inflaci přibrzdily levnější potraviny, výrobní ceny drží v záporu levné komodity/ropa
Čínský index spotřebitelských cen (CPI) v říjnu y/y povyrostl o 1,3 % (viz graf) a nedosáhl na konsensus na úrovni 1,5 procenta. Současně se jedná o zpomalení růstu cen oproti září, kdy se index CPI zvýšil o 1,6 %. Na meziměsíční bázi znamenal říjen pokles cen o 0,3 procenta po 0,1% zářiovém růstu.
Už dva měsíce v řadě pozorujeme na vývoji y/y spotřebitelských cen desinflační pohyb, který je tažený levnějším spotřebním zbožím a pomalejší dynamika cen je patrná také v sektoru služeb. Zpomalený růst cen je vidět také u potravin, jádrová inflace (bez potravin a cen energií) činila v říjnu 1,5 %. Pomalejší dynamiku růstu cen v říjnu registrujeme v městech (m/m -0,3 p.b. na 1,3 %) i na čínském venkově (také -0,3 p.b. na 1,2 %).
Na úrovni výrobních cen (index PPI) se minulý měsíc žádné překvapení nekonalo. Ceny výrobců jsou i nadále uzamčeny v deflační zóně, v říjnu poklesly v souladu s očekáváním trhu o 5,9 procenta, tedy stejně jako v září. Ceny padají napříč všemi výrobními sektory, nejvíce v těžebním odvětví (-20,8 % y/y) a zpracování surovin (-10,8 % y/y). Nižší cenovku na své produkty dávají také výrobci ve zpracovatelském průmyslu, což negativně dopadá do jejich ziskových marží (útěchou jim však může být o 12,4 % y/y levnější účet za pohonné hmoty).
Příčina výrobní deflace zůstává nezměněná – levnější komodity, zejména ropa, viz graf. V příštích měsících by však tento efekt měl postupně odeznívat s tím, jak se bude posunovat srovnávací základna pro výpočet y/y změny indexu cen výrobců (ceny ropy prudce propadly v 4Q14).
Pomalejší spotřebitelská inflace je (dalším) signálem slabší čínské poptávky. Společně s dřívějším komentářem čínské centrální banky o tom, že pomalý růst cen patří mezi hlavní faktory měnového uvolnění, dnešní data otevírají PBOC prostor pro opětovné povolení měnových šroubů.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz