Je čas hledat příležitosti na čínském akciovém trhu: Letiště, doprava, kosmetika
Akcie na rozvíjejících se trzích ztratily za poslední čtyři měsíce přibližně čtvrtinu své hodnoty. V čele tohoto utrpení stál čínský trh. Podle našeho názoru tím všechny problémy v této oblasti nekončí. Řada investorů se snaží o správné načasování dna trhu a podle našeho názoru lze nyní pozorovat určité známky toho, že je načase začít vybírat akcie – ty, které byly „vylity z vaničky i s vodou“. Na analýzu firem se silným fundamentem pak není nikdy nevhodná doba a zejména v případě Číny je nyní ten správný čas použít starý dobrý fundamentální výzkum.
Jak investovat v prostředí, které dnes v Číně panuje? Krátká odpověď zní: Velmi opatrně, ale i s určitým optimismem. Návrat k rally, která proběhla na konci roku 2014 a v první polovině roku 2015 není pravděpodobný. Vláda se bude snažit o stabilizaci a minimalizaci dopadu, který má akciový trh na reálnou ekonomiku. Vyhnout bychom se měli vysoce zadluženým firmám, a to zejména těm, které mají dluhy v dolarech.
Dalším atraktivním sektorem je podle nás výroba kosmetiky. Akcie těchto společností se nyní obchodují za zlomek násobků podobných firem z Koreje, Japonska či Evropy. Péče o pleť je na vrcholu produktů, o které jeví zájem rostoucí střední třída a nezdá se, že by na tom něco měnily současné ekonomické problémy Číny. Čínský spotřebitel navíc v této oblasti většinou preferuje domácí značky. Trh je v současnosti roztříštěný, žádný výrobce nemá více než 2,5% podíl na trhu. To představuje prostor pro obrovský růst, protože podíly na trhu u vedoucích firem obvykle dosahují více než 20 %.
Třetím zajímavým sektorem jsou letiště. U nich obvykle platí, že jsou hodně zadlužená a vyžadují velké kapitálové výdaje. Čínská letiště mají naopak silné rozvahy a obecně se vyznačují nízkým využitím kapacit. To znamená, že jsou ve výborné pozici ohledně budoucího růstu. Hovoříme tu totiž o zemi, kde se určitě nepřestane cestovat a která je zároveň jednou z nejsilnějších ekonomik světa.
Obecně je dobré se zaměřit na firmy, které mají silný management a soustavně se snaží o zlepšování své ziskovosti. Základem je výborný fundament, který zajistí odolnost v bouřích i růst během ekonomického oživení. Valuace takových akcií mohou být nyní nízko díky předchozím problémům na trzích.
Autory jsou Edward Cole a Simon Pickard z Man GLG.
Zdroj: BeyondBrics
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz