Trh očekává zvýšení sazeb Fedu už v prosinci

Minulý týden patřil na hlavních trzích americkým údajům z trhu práce. Páteční říjnová statistika nových pracovních míst totiž velmi příjemně překvapila, stejně jako mzdový vývoj, který byl dokonce nejlepší od roku 2009. Trh tak dokonal obrat svých očekávání ohledně prosincového zasedání Fedu. Zatímco po přechozím (zářijovém) reportu z trhu práce poklesla pravděpodobnost (podle tržních cen) zvýšení sazeb americké centrální banky na pouhých 30 %, po datech z minulého týdne je to 70 %. Tento vývoj stál za prudkým posílením dolaru na trhu s eurem. Americká měna během začátku listopadu posílila o více než 2 % a kurz se tak dostal až k úrovni 1,075 USD/EUR (nejsilnější hodnotě dolaru od letošního dubna). Euru nepomohla ani horší data z Německa. Jak zářijové tovární objednávky, tak průmysl zaostaly minulý týden za očekáváním.  

V tomto týdnu by podle očekávání SG měla americká ekonomika potvrdit slušnou kondici, které povede k prosincovému zvýšení sazeb Fedu. V pátek budou totiž zveřejněny údaje o maloobchodních tržbách, které podle SG (i konsenzu trhu) ukážou na silnou spotřebitelskou poptávku.  

I v eurozóně se nejdůležitějších indikátorů dočkáme na konci pracovního týdne, a to předběžných odhadů HDP za Q3 15 z největších zemí EMU. SG předpokládá, že celá ekonomika eurozóny vzrostla o 0,3 % q/q především díky domácí poptávce. Problémy globální ekonomiky (především zpomalení na rozvíjejících se trzích) by tak měly vést jen k mírnému zpomalení tempa růstu z 0,4 % q/q v Q2 15.  

Pokud se potvrdí očekávání ohledně zveřejněných makroekonomických dat, mohl by dolar proti euru zůstat na silných úrovních. Závislost výhledu pro Fed na ekonomických údajích ale může znamenat i zvýšenou volatilitu, když statistiky překvapí.

Autor: Marek Dřímal