(Kurzy.cz)
Čínský drak dále zpomaluje překvapivě málo, máme mu věřit? Ve 3Q + 6,9%
Čínský drak dál zpomaluje. I když o něco méně, než trhy očekávaly (6,9
%), je to poprvé od roku 2009, kdy dynamika čínské ekonomiky spadla pod
magickou laťku sedmi procent. Růst pod sedmi procenty přitom Čína za posledních
23 let pamatuje jen ve třech kvartálech. Je navíc otázka, do jaké míry se dá
současným číslům věřit. Průmysl vzhledem k tomu, že klesá spotřeba elektřiny a
prudce padá železniční doprava, zpomaluje překvapivě opatrně (stále se drží v
blízkosti 6 %). Za druhé, zrychlení služeb ve třetím kvartále také vypadá
podezřele a to především ve světle výrazných propadů akciového trhu. Na začátku
roku totiž službám pomáhal zejména prudký nárůst byznysu brokerů spojených s
boomem na akciovém trhu. Těm se v druhé polovině roku muselo dařit o poznání
hůř. A třetí pochybnost ohledně čínských statistik je patrná při porovnání
nominálního a reálného HDP - čínský růst neočištěný o růst cen (nominální)
zpomaluje totiž o poznání rychleji (na 6,6 %).Čínské firmy sice čelí deflaci
výrobních cen, spotřebitelská inflace ale dál zůstává kladná. I proto má řada
hráčů na trhu obavy, že jsou reálná čísla kosmeticky vylepšena výraznějším
poklesem cen (zápornějším deflátorem HDP).
Čínská čísla, ať už jim věříme více či méně, dnes po ránu přinesla na trhy
zatím spíše uklidnění. Na americké půdě je v tomto týdnu kalendář událostí
hubenější a pozornost přitáhne spíše výsledková sezóna. V Evropě bude hlavním
trhákem týdne zasedání ECB. Nepočítáme zatím s dalším uvolněním měnové
politiky. Pokud se ale Fed neodhodlá v tomto roce ke zvýšení sazeb a euro se
bude obchodovat spíše u silnějších úrovní (poblíž 1,15 EUR/USD), může ECB na
svém prosincovém zasedání natáhnout svoji politiku kvantitativního uvolňování
za horizont roku 2016.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz