BIS: Centrální banky následují příkladu Fedu. Když zvedne sazby, budou ho také následovat

Analytici Bank for International Settlements (BIS) míní, že ve chvíli, kdy začne americký Fed se zvyšováním dolarových sazeb, bude spuštěna celosvětová vlna obdobných kroků také ze strany dalších světových centrálních bank. Jinými slovy, americký Fed udává v tomto ohledu obecný trend.

Analytici BIS k tomuto poznání došli na základě analýzy vývoje krátkodobých úrokových sazeb ve 22 hlavních ekonomikách od roku 2000. Vzájemná korelace vývoje sazeb se ukázala v 63% případů. Vysoká korelace je způsobena dvěma hlavními vlivy. Jednak krizí v letech 2008/9, která tak jako tak nutila všechny centrální banky k uvolnění měnové politiky. Druhým je pak snaha centrálních bank zabránit přílišnému přílivu krátkodobého kapitálu hledajícího lepší zhodnocení prostředků než v dolarech a z toho plynoucí obecná snaha zabránit přílišnému posilování vlastních měna a také obecnému vzniku finanční nestability.
Centrální banky svým přístupem spustily určitou spirálu obecného uvolňování měnové politiky.

Podle analytiků by bylo logické očekávat, že taková snaha bude fungovat také opačným směrem. Centrální banky se budou svými kroky snažit zabránit výraznějšímu odlivu prostředků směrem k více zhodnocujícímu dolaru. Opačná spirála nicméně nebude v žádném případě symetrická a bude záležet na míře tolerance jednotlivých centrálních bank k výslednému rozdílu úročení a k cílům centrálních bank.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko